Las acciones de Bloom Energy (BE) cayeron más de un 5% el lunes tras la valoración de los analistas de BofA Securities, que rebajaron la calificación del valor a "Underperform", apuntando a una posible disminución del valor debido a una revisión basada en el número de unidades vendidas.
BofA predice que los ingresos de Bloom Energy para los años 2023 a 2025 serán consistentes sin el aumento que se esperaba anteriormente. Históricamente, Bloom Energy ha encontrado dificultades con la previsibilidad de los pedidos y su expansión, lo que llevó a los analistas a reducir la calificación de la acción a Neutral en diciembre.
Además, BofA afirmó que "no ha observado indicios de los logros empresariales esperados
durante los años críticos".
Aunque el socio comercial SK ha ampliado y prolongado su pedido, no hay pruebas suficientes que sugieran un aumento notable de la velocidad, según el informe.
En consecuencia, los analistas también redujeron su objetivo de precio para BE de 16 a 10 dólares, basándose en la expectativa de volúmenes de pedidos estables en 2024 y 2025, así como en una disminución de los precios medios a los que se venden los productos (ASP).
"Estimamos que BE se valora en más de 50 veces 2024-2025 Enterprise Value / ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV / EBITDA) y aproximadamente 20 veces 2026 sobre la base de nuestras nuevas proyecciones rebajadas.
proyecciones. Estas valoraciones están significativamente por encima de las de muchos competidores del sector de las energías limpias, que suelen estar entre 5 y 15 veces", afirma el análisis.
La reducción prevista de la rentabilidad y la generación de efectivo contradice la suposición común de que BE puede ser menos susceptible al riesgo de reducción de los márgenes de beneficio en 2024 y años posteriores en comparación con otras empresas del sector de equipos de tecnología limpia.
Para compensar este descenso, será esencial depender de los ingresos procedentes de las operaciones de los centros de datos y de las empresas internacionales, señalaron los analistas.
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