El martes, CFRA actualizó su evaluación de Li Auto (NASDAQ:LI), cambiando la calificación de la acción de Vender a Mantener y elevando el precio objetivo a 50,00 dólares, un aumento desde el objetivo anterior de 35,00 dólares. El nuevo precio objetivo se basa en una relación precio/valor contable (P/B) proyectada de 6x para el año 2024, en línea con el P/B medio de la empresa de 2020 a 2023. Este ajuste se produce a la luz de la creciente aceptación de los vehículos eléctricos híbridos (VEH) de Li Auto en el mercado de consumo.
Li Auto registró un crecimiento financiero significativo con un beneficio neto de 5.800 millones de CNY en el cuarto trimestre de 2023, lo que supone un aumento sustancial del 136% en los ingresos en comparación con el mismo periodo del año anterior, en el que el beneficio neto fue de 265 millones de CNY. La empresa prevé que los ingresos de Li Auto sigan creciendo a un ritmo superior al 90% en los años 2024 y 2025, impulsados por la introducción de nuevos modelos.
A pesar de las perspectivas positivas sobre los ingresos, CFRA mantiene una postura neutral sobre los fundamentos de Li Auto. El analista cita la intensa competencia en el mercado chino de vehículos eléctricos como un factor limitante para la mejora del precio medio de venta. Además, se espera que los elevados costes asociados a la investigación y el desarrollo, junto con los gastos de marketing, sigan siendo significativos, especialmente a medida que Li Auto avance en su estrategia de productos múltiples en 2024.
La CFRA se mantiene cautelosa respecto al impulso de la rentabilidad de la empresa debido a estos retos del mercado. Sin embargo, el analista reconoce la mejora de los márgenes brutos y de vehículos en el cuarto trimestre de 2023. Esta mejora ha llevado a revisar la calificación de "mantener" del valor.
La firma también ha actualizado su proyección de beneficios por acción (BPA) para Li Auto, elevando la previsión para 2024 a 14,30 CNY desde la anterior estimación de 11,30 CNY. Además, CFRA ha iniciado una previsión de BPA para 2025 en 19,90 CNY, lo que refleja una visión optimista del potencial de beneficios de la empresa en un futuro próximo.
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