El viernes, Morgan Stanley reafirmó su calificación de infraponderar sobre las acciones de Roku Inc. (NASDAQ:ROKU) con un precio objetivo estable de 65,00 dólares. El análisis de la firma destacó que el crecimiento de los beneficios brutos del segmento de plataformas de Roku superó las expectativas en el cuarto trimestre, mientras que la orientación para el primer trimestre fue ligeramente inferior a lo previsto. A pesar de que el crecimiento de los ingresos de Roku mantiene un ritmo de dos dígitos, aún no se vislumbra en el horizonte la perspectiva de un flujo de caja libre o beneficios significativos.
"El mercado de CTV sigue siendo muy competitivo, con Prime Video como nuevo participante en '24. El crecimiento de la línea superior de Roku sigue siendo de dos dígitos, pero el FCF significativo o las ganancias permanecen en la distancia", dijeron los analistas de Morgan Stanley.
La empresa, tras un año centrado en la reducción de costes y la reestructuración, ha pasado a centrarse en el aumento de los ingresos. Los servicios de streaming por suscripción, que experimentaron una subida de precios, fueron los principales impulsores de los ingresos en el cuarto trimestre y a lo largo de 2023. Sin embargo, esto indica que el crecimiento de los ingresos por publicidad no siguió el mismo ritmo. El crecimiento de los ingresos publicitarios de un solo dígito estimado por Roku para el año se queda corto si se compara con la tasa de crecimiento estimada del sector de la televisión conectada (CTV) en general, del 17%, lo que sugiere que Roku puede haber perdido algo de cuota de mercado en un entorno cada vez más competitivo.
El comentario de Morgan Stanley señala que, para que Roku acelere sus ingresos publicitarios, tendrá que mejorar las tasas de venta del Canal Roku. El sector en su conjunto ha experimentado un retraso en la monetización en relación con la participación de los espectadores. La empresa está siguiendo de cerca el impacto que la nueva entrada de Prime Video en el mercado de la televisión por cable en 2024 podría tener en Roku, en particular si podría ejercer una presión a la baja sobre las tasas de ventas de Roku o el coste por mil (CPM).
Opiniones de InvestingPro
En medio de la postura cautelosa de Morgan Stanley sobre Roku Inc. (NASDAQ:ROKU), las perspectivas de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado. Roku tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que podría proporcionar un colchón en el competitivo panorama del streaming. Sin embargo, es importante señalar que se espera que los ingresos netos caigan este año, y los analistas no prevén que la empresa sea rentable en este plazo.
Los datos de InvestingPro revelan que los activos líquidos de Roku superan sus obligaciones a corto plazo, lo que sugiere que la empresa dispone de liquidez para gestionar sus necesidades financieras inmediatas. A pesar de la falta de rentabilidad en los últimos doce meses, Roku ha experimentado una alta rentabilidad en la última década, lo que refleja su trayectoria de crecimiento en la industria del streaming. No obstante, la empresa cotiza a un elevado múltiplo precio/valor contable, lo que puede suscitar dudas sobre su valoración en relación con sus activos tangibles.
Aunque Roku no paga dividendos a sus accionistas y se centra en posibles ganancias a largo plazo, estos consejos de InvestingPro podrían ser cruciales para los inversores que sopesen las perspectivas de la empresa frente a los retos del sector. Para un análisis más detallado y consejos adicionales sobre Roku, los inversores pueden visitar InvestingPro, donde 7 consejos más están disponibles para ayudar a tomar decisiones informadas. Para acceder a estos consejos, utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+.
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