El martes, State Street Corporation (NYSE:STT) sufrió una rebaja de la calificación de sus acciones de "Mantener" a "Vender" por parte de CFRA, acompañada de una reducción de su precio objetivo de 85,00 a 78,00 dólares. La revisión se basó en la previsión de que las acciones de State Street obtendrían unos resultados inferiores a los del sector financiero, con unas previsiones que apuntan a un crecimiento de los ingresos por comisiones de sólo un 3%-4% y un descenso de los ingresos netos por intereses (NII).
El precio objetivo modificado refleja una relación precio/beneficios (PER) de 10,1 veces, ligeramente inferior a la media histórica de tres años de 10,8 veces. El valor contable neto tangible (VCNT) de State Street se sitúa en 44,23 dólares, lo que lleva a una relación precio/VCNT (P/VCNT) de 1,8 veces, en línea con la media de tres años. La beta de la acción es de 1,5x, y ha experimentado un aumento aproximado del 17% en el precio de la acción desde el punto más bajo del pasado mes de octubre.
CFRA mantiene sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) de State Street en 7,70 dólares para 2024, ligeramente por debajo del consenso de 7,75 dólares, y en 8,30 dólares para 2025, frente a un consenso de 8,44 dólares. La postura más conservadora de la firma se debe a una visión prudente sobre las perspectivas de los ingresos no financieros y a las expectativas de un crecimiento moderado de los activos gestionados.
Una comparación interanual revela que en el cuarto trimestre, el NII de State Street, que representa el 22% de los ingresos netos totales, disminuyó un 14,3%. Sin embargo, el NII para todo el año 2023 mostró un aumento del 8,5%. De cara a 2024, es probable que la empresa tenga que hacer frente a comparaciones difíciles del NII, ya que se prevé que los tipos más bajos se traduzcan en un descenso interanual del 10%. Los ingresos no financieros totales se mantuvieron estables en el cuarto trimestre de 2023, con descensos en áreas específicas como las comisiones por servicios, los servicios de negociación de divisas, el software y los datos de front office y la financiación de valores.
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