Madrid, 26 sep (.).- Las gestoras de fondos de inversión se encuentran ante el reto de buscar rentabilidad para sus productos en un entorno de bajos tipos de interés, según han apuntado hoy los expertos del sector en el VII Encuentro Nacional de la Inversión Colectiva.
Los bajos tipos de interés están condicionando este año la rentabilidad de los productos de inversión, en concreto, de los de renta fija, lo que supone un desafío para los gestores de fondos.
Así lo ha asegurado el director general de la Asociación para el Progreso de la Dirección (APD), Enrique Sánchez de León, que ha comentado que "los ahorradores van a tener que arriesgar más para tener más rentabilidad".
En este sentido, la directora de negocio de Gestión de Activos de Bankia (MC:BKIA), Rocío Eguiraun, ha comentado en este evento que el principal cambio que ha provocado este contexto de tipos de interés se ha visto en "el tipo y estructura de los productos comercializados".
"Hasta 2015, el producto que atraía eran los fondos perfilados, pero en 2016 hemos vuelto a los productos garantizados", ha dicho Eguiraun.
En su opinión, esto es "coyuntural", ya que los "productos garantizados cobran valor en momentos de alta volatilidad, porque se amplifica la aversión al riesgo".
Por su parte, el responsable de la gestora de BBVA (MC:BBVA), Luis Megías, ha incidido en que el número de partícipes se ha incrementado y las gestoras de fondos deben atender a sus demandas, muchas de ellas conservadoras.
De esta manera, "el gran reto es cómo combinar el binomio rentabilidad-riesgo", ha dicho y ha augurado que "la cautela va a seguir".
En este entorno de tipos bajos e incertidumbre, Megías ha apostado por "la renta fija diversificada, internacional, con un componente de cobertura de riesgo muy importante".
Asimismo, ha recordado que no se lanzan productos de rentas, "pero hay un nicho muy importante de gente que necesita una renta que complemente sus ingresos".
A pesar de las dificultades, el director ejecutivo de Santander (MC:SAN) Asset Management, Lázaro de Lazáro, considera que "las instituciones de inversión colectiva gozan de buena salud", aunque se enfrentan al reto de "adaptar las políticas de inversión con unas necesidades de asunción de riesgos por parte de inversores que en el pasado no lo habían hecho".
De Lázaro ha subrayado que "sería ideal que países como Alemania y EEUU pusieran en marcha políticas fiscales" para ayudar a que "los excesos de los bancos centrales sean menores y tengamos un entorno más normalizado".
El director general de inversiones de CaixaBank (MC:CABK) Asset Management, Guillermo Hermida, ha secundado esta idea y ha pedido un "proceso de normalización en la política monetaria, con tipos de interés positivos para que los modelos vuelvan a funcionar".
Ante los bajos tipos de interés, el responsable de gestión de activos de Bankinter (MC:BKT), Miguel Artola, considera que para un gestor "es lógico gestionar la incertidumbre" y se ha decantado por "la renta variable a largo plazo, aunque ahora no esté dando muchas alegrías".
Artola ha subrayado que, aunque los tipos están muy bajos, "los tipos de interés reales no son muy distintos de lo que han estado históricamente".
Al margen de este entorno de tipos de interés en niveles históricamente bajos, el sector tiene ante sí la implantación de Mifid y, también, la salida de Reino Unido de la Unión Europea.
En cuanto a la normativa de mercados europea, Eguiraun y De Lázaro consideran que "es una iniciativa que tiene sentido", pero debe adaptarse a cada país.
En lo referente al "brexit", Artola y Hermida han subrayado que "ni los británicos tienen claro" lo que va a pasar y no ven una repercusión en el sector de los fondos de inversión.