Madrid, 1 jun (.).- El 83 % de las operaciones de compraventa de acciones acometidas en Europa en el primer trimestre del año se realizó en mercados organizados, como las bolsas, y solo el 17 % se concretó al margen de ellos, por ejemplo a través de mecanismos fuera de mercado ("over the counter").
Esta es una de las conclusiones de un informe elaborado por la consultora Oxera para la Asociación de Mercados Financieros de Europa (AFME).
El informe compara las operaciones hechas en mercados organizados ("on-venue"), es decir, en los mercados regulados y a través de los sistemas multilaterales de negociación (MTFs), con las acometidas fuera de mercado ("off-venue").
El estudio señala que los datos manejados en otros informes recientes otorgan a las transacciones fuera de mercado un porcentaje superior porque incluyen operaciones de carácter técnico, como transferencias de colaterales y operaciones entre filiales.
Según la AFME, este tipo de operaciones son relevantes pero no deben incluirse al analizar los volúmenes de negociación.
A partir de los datos recogidos en el informe, la asociación asegura que un aumento de la concentración en los mercados organizados "podría mermar la liquidez y la capacidad de elección de los inversores", lo que, a su parecer, daría lugar a un aumento de los costes de la negociación.
El director ejecutivo de AFME, Adam Farkas, considera que "garantizar una diversidad suficiente en la negociación va en beneficio de las pensiones y los ahorros de los particulares, ya sea a través de su participación directa en los mercados o de los inversores institucionales que los representan”.
Además, Farkas advierte de que la falta de competencia en la negociación en los mercados secundarios (donde se intercambian los títulos ya emitidos en el mercado primario) de la Unión Europea (UE) podría frenar el crecimiento de los mercados primarios (lugar en el que se emiten los títulos por primera vez) del territorio comunitario.
"Un contexto de negociación excesivamente concentrado obstaculiza la competencia, la elección de los inversores y mantiene unos costes de negociación elevados”, sentencia el director ejecutivo de AFME.
En cuanto a la futura revisión del Reglamento Europeo sobre Mercados de Instrumentos Financieros (Mifir), la AFME no cree que se deba privilegiar a ningún mecanismo de negociación en particular, ya que se correría el riesgo de ir en contra de los objetivos del reglamento comunitario.