Por Jesús Aguado
MADRID, 11 jun (Reuters) - La bolsa suiza SIX completó el jueves su oferta de adquisición de 3.200 millones de dólares por Bolsas y Mercados Españoles (BME (MC:BME)), que tiene previsto utilizar como plataforma para crecer y aumentar su presencia en la Unión Europea. Según los niveles de aceptación publicados por el supervisor español el jueves, el 93,16% de los accionistas de BME aceptaron la oferta de compra en efectivo de la bolsa suiza.
Cuando SIX presentó su oferta en noviembre dijo que su oferta estaba sujeta a una condición de aceptación mínima del 50% del capital más una acción de BME.
El máximo ejecutivo de SIX, Jos Dijsselhof, dijo en noviembre que la intención inicial de la compañía no era sacar de bolsa a BME, pero también dijo entonces que si el nivel de aceptación estaba por encima del 90% sería lógico lanzar una oferta para comprar los títulos en manos de los accionistas minoritarios.
La adquisición de BME, una de las últimas bolsas de valores independientes de Europa, se produce en un momento en que el sector se enfrenta a una disminución en las tarifas y los ingresos, aunque la enorme volatilidad registrada desde marzo, a raíz del brote de COVID-19, aumentó temporalmente los ingresos por la operativa en los mercados. Aunque la empresa Euronext (PA:ENX), con sede en París, también había expresado inicialmente su interés en comprar BME, nunca llegó a presentar una contraoferta por el mercado español.
Dado que los líderes del sector europeo, Deutsche Boerse (DE:DB1Gn) y la Bolsa de Londres (LSE (LON:LSE)), son demasiado grandes para consolidarse sin plantear graves problemas de competencia, las fusiones se han centrado en los grupos más pequeños, y Euronext ya ha absorbido las bolsas de Dublín y Oslo.
La bolsa suiza valoró inicialmente a BME en 34 euros por acción, pero este precio no tiene en cuenta varios dividendos pagados por BME desde entonces. En aquel momento la oferta suponía una prima considerable, del 34%, sobre la capitalización de mercado de BME poco antes de que se anunciara la oferta, cuando valía algo más de 2.000 millones de euros.
Descontando varios ajustes por el pago de dividendos, SIX ofreció finalmente 32,98 euros por acción en efectivo.
SIX se centra en Suiza y el uso de BME como plataforma en la Unión Europea supone un importante hito para Suiza después de que Bruselas vetara la participación de inversores con sede en la UE en la contratación en las bolsas suizas a partir de julio del año pasado, cuando se intensificó la disputa por el estancamiento de un tratado bilateral.
En noviembre, SIX dijo que mantendría las marcas actuales de BME y sus actuales negocios, sedes, oficinas y su estrategia en España por lo menos durante un período de transición de 4 años.
Aunque SIX no ha tomado ninguna decisión sobre la política de dividendos futuros de BME, que actualmente se sitúa en torno al 90% de su beneficio neto, es probable que los pagos futuros de BME sean más bajos, según dijo BME recientemente.
(Información de Jesús Aguado; traducido por Tomás Cobos)