MercadoLibre (NASDAQ:MELI) (NASDAQ:MELI) ha ganado renovada confianza de Wall Street, con firmas como Morgan Stanley y Bank of America elevando sus objetivos de precio a nuevos máximos del mercado.
Los analistas de Morgan Stanley señalaron que las acciones actualmente cotizan cerca de sus máximos históricos; sin embargo, ven un mayor potencial al alza impulsado por cuatro catalizadores clave relacionados con el valor bruto de mercancía (GMV), publicidad, crédito y Argentina.
El banco elevó su objetivo de precio para las acciones de 2,175 a 2,500 USD, lo que implica un potencial de subida de más del 18% desde los niveles actuales.
Las acciones de MELI subieron más del 1% en las operaciones previas a la apertura del mercado el viernes.
La firma de inversión destacó el crecimiento del GMV de MercadoLibre, particularmente en Brasil, donde la compañía vio un aumento del 33% en la primera mitad de 2024, superando a competidores como Magazine Luiza y Casas Bahia.
El rendimiento se atribuye a las inversiones de MercadoLibre en logística, fintech y mejoras de la plataforma, que se consideran impulsores clave del cambio hacia el comercio digital en América Latina.
Las proyecciones sugieren que las tasas de crecimiento de la industria para Brasil y México podrían converger con las tasas de crecimiento del GMV de MercadoLibre, lo que potencialmente indica una desaceleración conservadora de la ganancia de cuota de mercado, especialmente en Brasil.
La firma también ve un camino de crecimiento para Mercado Ads, el negocio de publicidad de MercadoLibre. Con los ingresos publicitarios representando una pequeña porción del GMV consolidado el año pasado, hay un margen significativo para la expansión. La asociación con Disney, donde MercadoLibre servirá anuncios dentro de Disney+, se ve como un desarrollo positivo.
La cartera de crédito de MercadoLibre, Mercado Crédito, es otra área de expansión, con nuevos productos y entrada a nuevos mercados como México.
A pesar de una desaceleración en el crecimiento en 2023, la cartera vio un repunte en la primera mitad de 2024. Las ambiciones de la compañía en México, incluyendo la solicitud de una licencia bancaria y la obtención de financiamiento adicional, indican una visión más amplia que podría llevar a un papel más significativo en la banca digital en la región.
Por último, en Argentina, a pesar de los desafíos económicos, MercadoLibre ha logrado volver al crecimiento en artículos vendidos más rápido de lo inicialmente previsto.
El país aún representa una porción significativa de las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) de la compañía.
Aunque hay una base de comparación difícil para la segunda mitad, la firma se mantiene cómoda con sus estimaciones de caso base para Argentina, considerando el potencial impacto positivo de cualquier normalización macroeconómica o de tipo de cambio en las operaciones de MercadoLibre en el país.
Por separado, los analistas de Bank of America también elevaron su objetivo de precio para las acciones de MELI de 2,250 a 2,500 USD "para reflejar el uso de GMV y crédito".
"Sugerimos un considerable poder de ganancias en publicidad, logística, préstamos y financiación de billeteras capaz de elevar las ganancias", señalaron los analistas.
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