MADRID (Reuters) - Merlin Properties (MADRID:MRL) no está interesada en los activos hoteleros del grupo Testa, que está en vías de adquirir por 1.800 millones de euros, por lo que se plantea venderlos en el futuro.
"La intención de la compañía es centrarse en los hoteles urbanos con ubicaciones atractivas (sobre todo en Madrid y Barcelona), mientras que los hoteles situados en las regiones costeras podrían ser vendidos de manera gradual de manera oportunista", dijo el grupo en el folleto de una ampliación de capital de 1.000 millones de euros que va a realizar.
Merlin ya había indicado que su estrategia en Testa pasaría por la venta de una serie de activos que considera no estratégicos, como algunos suelos o inmuebles residenciales, para centrarse en las oficinas en alquiler o los centros logísticos.[
Los activos hoteleros de Testa suponen un 12 por ciento de los 3.200 millones de euros de GAV o valor bruto en activos de la empresa.
Con el aumento de capital, que está garantizado, el grupo pretende financiar la compra de Testa, devolver parte de una financiación puente por 500 millones de euros y "propósitos corporativos generales del grupo, incluyendo la financiación futura de compras de activos inmobiliarios", explicó la empresa.
Merlin emitirá 129.212.000 acciones a 8 euros por título, con un periodo de suscripción preferente que se extenderá desde el 20 de julio al 31 de julio, y el 11 de agosto como fecha prevista de cotización.
Las nuevas acciones equivalen a un 40 por ciento del capital de Merlin tras la ampliación, y el importe a captar representa un 45 por ciento de los 2.200 millones de euros de capitalización bursátil del grupo a precios del viernes.
La reacción en bolsa del grupo tras anunciar la ampliación -con un recorte mínimo, hasta los 11,4 euros actuales- sugiere que los inversores apuestan por el potencial alcista de la empresa, ya que lo habitual en las emisiones de acciones es que la cotización se ajuste al descuento ofrecido.
"Nosotros vemos la ampliación con buenos ojos toda vez que creemos que la compra de Testa puede generar valor para los accionistas", dijeron analistas de Sabadell (MADRID:SABE) en un informe.
Merlin, que salió a bolsa el verano pasado, ya amplió capital en 600 millones de euros este año con el fin de invertir en el renaciente sector inmobiliario español.
Al igual que otras socimis -vehículos de inversión inmobiliaria con ventajas fiscales-, Merlin está aprovechando la reactivación del mercado del ladrillo, particularmente en los segmentos de alquiler y de servicios.
Después del fuerte ajuste de precios tras el pinchazo de la burbuja inmobiliaria en 2007, estas sociedades con tratamiento fiscal favorable y alta rentabilidad por dividendo atraen a muchos inversores en una coyuntura de liquidez abundante y bajos tipos de interés.
La compra de Testa, filial patrimonialista de Sacyr (MADRID:SCYR), supondrá la creación de un gigante no visto en España desde los años del boom de la construcción, con activos brutos por unos 5.500 millones de euros.