El viernes, Mizuho Securities ajustó sus perspectivas sobre California Resources Corp (NYSE:CRC), rebajando su precio objetivo a 63 $ desde 69 $, aunque sigue recomendando la acción como Comprar. La revisión se produce tras una actualización del modelo de valor liquidativo (NAV) de la empresa, teniendo en cuenta las reservas a finales de 2023 y las previsiones para 2024.
El informe del analista indicaba que, aunque California Resources había previsto añadir tres equipos de perforación en el segundo semestre de 2024, una reciente sentencia judicial confirmó la prohibición de nuevos permisos de perforación en el condado de Kern. Este desarrollo legal ha llevado a una proyección de reducción de la actividad de capital, con expectativas fijadas ahora en un equipo de perforación para el año fiscal 2024. Además, se prevé que la empresa experimente un descenso del 5-7% en los volúmenes de producción.
A pesar de la reducción de la actividad de perforación, el análisis de Mizuho sugiere que California Resources experimentará un aumento del flujo de caja libre, estimando entre 50 y 70 millones de dólares adicionales en 2024, suponiendo que los precios del crudo Brent se sitúen en 80 dólares por barril. Se considera que esta mayor generación de efectivo prevista mitiga el impacto en el valor neto de los activos de la empresa.
El precio objetivo basado en el valor liquidativo de la empresa se ha ajustado a 63 dólares, lo que supone un modesto descenso con respecto al objetivo anterior de 69 dólares. El analista subrayó que el modelo de valoración mantiene un programa de 1-2 plataformas hasta 2033 y no tiene en cuenta el inventario a más largo plazo, que en su opinión no corre riesgo de amortización. A pesar de estos retos, Mizuho sigue viendo valor en California Resources, como refleja el mantenimiento de la calificación de Comprar.
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