Madrid, 10 may (.).- La agencia de calificación crediticia Moody's ha asignado un rating de "Ba2" a la promotora inmobiliaria Aedas Homes (MC:AEDAS) con perspectiva estable y señala su posición líder en el mercado español de construcción de viviendas, su balance, su capacidad para reponer suelo y la ubicación de sus proyectos.
Asimismo, la firma ha otorgado la misma calificación a su programa de notas por 315 millones.
Moody's subraya que la rentabilidad de Aedas está respaldada por criterios de inversión disciplinados y que su capacidad para reponer completamente su banco de suelos se ha hecho a un coste consistente con márgenes netos de desarrollo muy por encima del 20 %.
Asimismo, destaca el "prudente" balance de administración y la política financiera conservadora de la compañía para limitar el endeudamiento, así como su enfoque hacia regiones económicamente dinámicas y mercados de primera y segunda vivienda con un producto que atiende a clientes de ingresos medios y altos.
Apunta que su banco de suelo está bien ubicado y que ofrece una visibilidad de ingresos de alrededor de 5 años a una tasa de producción anual medio de 3.000 unidades.
Indica que la calificación está limitada por su pequeña escala y un historial operativo de menos de 5 años; el carácter cíclico de la industria de la construcción de viviendas y la fuerte crisis económica en España debido a la pandemia de coronavirus.
De hecho, Moody's ve probable que esta situación modere la demanda de nuevas viviendas en un contexto de consumo más débil, de aumento del desempleo y de una posible reducción en el acceso hipotecario o un endurecimiento de las condiciones.
La perspectiva estable refleja la expectativa de Moody's de que Aedas Homes ejecutará con éxito su plan de negocios mientras continúa operando con una estructura financiera conservadora y manteniendo un buen perfil de liquidez durante los próximos 12-18 meses.
Una vez que mejore en entorno económico, Moody's cree que la demanda de compra de vivienda podría reafirmarse de manera constante.
Aedas Homes ganó 85,1 millones de euros en su último ejercicio fiscal 2020-2021 (que va de abril a marzo), lo que supone multiplicar por más de dos el obtenido un año antes y el mejor resultado financiero y operativo de su historia a pesar de la pandemia de coronavirus
La promotora duplicó prácticamente sus ingresos alcanzando los 671,9 millones de euros, un 82,8 % más, y dobló el beneficio bruto de explotación (ebitda) hasta situarlo en 133,2 millones de euros, según las cuentas remitidas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).