El viernes, nCino Inc. (NASDAQ:NCNO) recibió una mejora por parte de Morgan Stanley, pasando de una calificación de infraponderación a una de igual ponderación. La institución financiera también aumentó el precio objetivo para el proveedor de banca en la nube a 27,00 dólares, frente a los 24,00 dólares anteriores. El ajuste se produce tras una reevaluación de las estimaciones de crecimiento que anteriormente parecían demasiado optimistas.
El analista de Morgan Stanley destacó que la anterior calificación de infraponderar se basaba en estimaciones de crecimiento para el ejercicio fiscal 2025 que ya no parecen alcanzables, dado el reciente comportamiento de las reservas de nCino. Mientras que el consenso para el crecimiento de los ingresos por suscripciones en el ejercicio fiscal de 2025 se sitúa en el 14,9% interanual, la firma cree que esta cifra es demasiado ambiciosa y espera un aumento más conservador del 13,1% en el crecimiento de los ingresos totales para el mismo periodo.
La revisión de las perspectivas sugiere que el mercado ha ajustado sus expectativas para alinearse con las estimaciones más conservadoras y, en consecuencia, la valoración de nCino parece ahora más razonable. El múltiplo entre el valor de empresa y el EBITDA de la compañía, una medida utilizada para medir la valoración de una empresa, ha disminuido a aproximadamente tres veces, frente a ocho veces en el momento de la anterior rebaja.
El análisis de Morgan Stanley señalaba que, mientras los bancos y las cooperativas de crédito mantienen estables sus inversiones en tecnología con un crecimiento interanual de un solo dígito, la responsabilidad recae en nCino para demostrar que la demanda ha llegado a un punto bajo y que el crecimiento de los ingresos se recuperará en el año fiscal 2026.
Aunque la firma sigue previendo posibles caídas en el nuevo precio objetivo de 27 dólares, el equilibrio riesgo-recompensa para las acciones de nCino se considera ahora más alineado con otros valores que mantienen una calificación de Equalweight en la cartera de Morgan Stanley.
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