El lunes, Morgan Stanley reafirmó su postura positiva sobre Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), manteniendo una calificación de Sobreponderar con un precio objetivo de 181,00 dólares. La firma anticipa que la próxima publicación de los resultados financieros del cuarto trimestre de Pinduoduo, el miércoles 20 de marzo, podría servir de catalizador para la cotización de la empresa. El análisis de la firma sugiere que los ingresos por servicios de marketing en línea (OMS) de Pinduoduo podrían experimentar un aumento interanual significativo del 47% para el cuarto trimestre de 2023.
Se espera que el crecimiento de los ingresos de OMS refleje un crecimiento interanual del 20% en el volumen bruto de mercancías (VBM), lo que superaría la tasa de crecimiento más amplia del sector del comercio electrónico del 7,3%. Este rendimiento superior se atribuye a la continua ganancia de cuota de mercado de Pinduoduo, reforzada por su estrategia de ofrecer precios bajos, que se corresponde con la creciente sensibilidad de los consumidores a los precios en un contexto de menor consumo general.
A pesar de que la plataforma de Pinduoduo en el extranjero, Temu, podría generar un crecimiento del VMG y de los ingresos superior al previsto, Morgan Stanley no considera que sea el principal catalizador del cuarto trimestre. Los legisladores estadounidenses han expresado su preocupación por el supuesto uso de mano de obra forzada entre los proveedores de Temu, lo que ha llevado a debatir una prohibición de los envíos, como se informó el 23 de febrero de 2024. Además, el aumento de la inversión en Temu podría afectar negativamente a los márgenes del trimestre.
Morgan Stanley esbozó tres escenarios potenciales para el crecimiento de los ingresos de OMS de Pinduoduo en el cuarto trimestre: un escenario base de crecimiento del 45-50%, un escenario optimista por encima del 50% y un escenario conservador por debajo del 45%. El escenario base, al que la empresa asigna una probabilidad del 50%, podría dar lugar a un aumento del 0-5% en el precio de las acciones de PDD.
Un resultado más optimista podría dar lugar a un aumento del precio de la acción del 5-15%, mientras que una tasa de crecimiento inferior a las expectativas podría provocar un descenso del precio de la acción superior al 10%. Los resultados financieros del 20 de marzo aclararán qué escenario se desarrolla.
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