El jueves, Morgan Stanley reiteró su calificación de Equalweight y su objetivo de precio de 51,00 dólares para US Steel (NYSE:X), tras las declaraciones del presidente Biden sobre la propuesta de adquisición de Nippon Steel. El Presidente expresó su preocupación por el acuerdo, haciendo hincapié en la importancia de que US Steel siga siendo una empresa de propiedad estadounidense. Esta postura se hace eco de la oposición expresada por el ex presidente Trump en febrero.
Se prevé que el discurso del presidente Biden prolongue el proceso de revisión de la adquisición propuesta por Nippon y podría inyectar un riesgo y una incertidumbre adicionales en la posible finalización de la transacción. A pesar del escrutinio político, el análisis de Morgan Stanley sugiere que la adquisición no supondría una amenaza significativa para la seguridad nacional, teniendo en cuenta la condición de Japón como estrecho aliado de Estados Unidos.
Morgan Stanley prevé que si la operación fracasara, las acciones de US Steel no volverían al nivel aproximado de 25 dólares por acción registrado antes del proceso de revisión estratégica iniciado por la oferta de CLF. En su lugar, la empresa predice una posible caída a alrededor de 35 dólares por acción.
La valoración del caso base de la empresa a mediados de 2024 se sitúa en 47 dólares, que se basa en un múltiplo EV/EBITDA ajustado a las pensiones de 5,3 veces sobre los beneficios previstos para el segundo semestre de 2024 hasta el primer semestre de 2025, ligeramente por debajo del precio objetivo actual de 51 dólares. Morgan Stanley considera que este caso base es un valor razonable para US Steel en solitario.
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