Los expertos financieros de Morgan Stanley han mejorado sus calificaciones para Target Corporation (NYSE:TGT), Dollar General Corporation (NYSE:DG), Walmart Inc. (WMT) y Valvoline Inc. (VVV), señalando "previsiones realistas para 2024 y un mayor crecimiento de los beneficios por acción en 2025".
Al mismo tiempo, Morgan Stanley ha reducido sus calificaciones para Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) y Driven Brands Holdings Inc. (DRVN).
Los analistas financieros han expresado una perspectiva modestamente mejorada sobre los fundamentales, influida por tres puntos de inflexión principales: "la disminución de los tipos de interés, una recuperación de las ventas de bienes duraderos y un punto de inflexión en el mercado inmobiliario hacia finales de 2024 o principios de 2025".
"Prevemos un aumento de las ventas en el mismo establecimiento ponderado por las ventas del +2,3% en 2024 y del +3,3% en 2025 (frente al +1,9% en 2023)", afirmaron los expertos financieros en su informe.
El equipo mencionó que los precios de las acciones ya han empezado a reflejar estos cambios positivos, debido principalmente a un aumento de los múltiplos de valoración durante noviembre y diciembre. Las valoraciones actuales coinciden con los ratios históricos de precio/beneficios y son aproximadamente un 5% superiores cuando se basan en el valor de empresa/beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.
Por el contrario, el sector del consumo sigue afrontando retos, en particular el centrado en los bienes físicos, y se mantiene la tendencia a volver a los niveles anteriores en las ventas de bienes duraderos. Los expertos financieros prevén un nivel estable de crecimiento de las ventas de bienes duraderos en 2024, lo que dará lugar a un año aún por debajo de la media, "y las perspectivas para 2025 tampoco parecen sólidas, lo que modera nuestro optimismo."
Entre los aspectos importantes de las previsiones financieras de Morgan Stanley se incluyen "1) Un segundo examen de la reversión con proyecciones de crecimiento actualizadas para diferentes categorías. 2) Análisis de las ventas para evaluar la viabilidad de las previsiones de ingresos de primera línea para 2024. 3) Análisis detallado de siete factores que afectan a los márgenes de beneficio: gastos de envío, inventario y promociones, deflación de precios, ventas online, prevención de pérdidas, surtido de productos y compensación basada en el rendimiento."
Los estrategas financieros han aumentado su objetivo de precio para TGT a 165 $ desde 140 $, lo que sugiere un aumento potencial de más del 17% desde el precio actual de la acción.
"A medida que cambiamos nuestras preferencias bursátiles más amplias hacia inversiones más tolerantes al riesgo y cíclicas, TGT se destaca como una opción atractiva debido a su potencial de crecimiento de las ganancias, tanto como resultado de la superación de desafíos específicos como de un aumento esperado en el gasto discrecional", concluyeron los expertos financieros.
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