El viernes, Morgan Stanley ajustó su postura sobre Republic Services (NYSE:RSG), rebajando el valor de Sobreponderar a Igual Ponderar, aunque la firma elevó el precio objetivo de $186 a $193. El cambio en la calificación se produce después de que Republic Services mostrara un rendimiento anual superior en un 12% frente al S&P 500 y sus pares de la industria en el sector de gestión de residuos.
La firma de inversión reconoció que Republic Services es un proveedor líder de residuos de alta calidad, pero señaló que el perfil de riesgo/recompensa parece equilibrado en este momento. Las acciones de la empresa cotizan actualmente a aproximadamente 15 veces los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV/EBITDA) estimados por Morgan Stanley para 2024, lo que supone dos desviaciones estándar por encima de la media de cinco años para los próximos doce meses (NTM) EV/EBITDA.
Morgan Stanley también comentó las tendencias más generales del sector, señalando que, aunque los precios en la industria de gestión de residuos siguen siendo fuertes, superando los niveles anteriores a la pandemia, se prevé que el crecimiento de los precios se modere a medida que la inflación vuelva a niveles normales.
En el contexto del sector, Morgan Stanley sugirió Waste Connections (NYSE:WCN) como una oportunidad de inversión más atractiva, citando que su múltiplo EV/EBITDA NTM se alinea con su media histórica. A pesar de la rebaja, Morgan Stanley mantiene un precio objetivo de 199 dólares para Republic Services, lo que indica un potencial alcista de alrededor del 7% desde el precio actual de la acción.
Este precio objetivo se basa en un múltiplo de 14,3 veces del EV/EBITDA previsto por la firma para 2025, que es coherente con el múltiplo actual de Waste Management y dos vueltas inferior al de Waste Connections.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.