El jueves, Morgan Stanley ajustó su postura sobre Snowflake Inc. (NYSE: SNOW), rebajando el valor de sobreponderar a igual ponderar y reduciendo el precio objetivo a 175 dólares desde los 230 dólares anteriores.
La firma destacó una desaceleración en el crecimiento de los ingresos por productos de la empresa, que en el cuarto trimestre fue del 33% interanual, por debajo de las expectativas de los inversores. Esta ralentización se notó especialmente durante el periodo comprendido entre las vacaciones y mediados de enero.
La empresa también señaló que las previsiones para el primer trimestre y el año fiscal 2025 indican una nueva ralentización del crecimiento de los ingresos por productos, con unas expectativas del 26-27% y el 22% interanual, respectivamente. Se plantearon preocupaciones adicionales con respecto a los vientos en contra de almacenamiento incrementales que podrían afectar potencialmente al rendimiento financiero de la empresa.
A pesar de estos retos, Morgan Stanley reconoció el fuerte impulso de las reservas de Snowflake. Sin embargo, este aspecto positivo se ve contrarrestado por las mayores preocupaciones competitivas y una transición en la dirección de la empresa. Estos factores contribuyeron a la decisión de revisar el precio objetivo.
El nuevo precio objetivo de Morgan Stanley, 175 dólares, se basa en un múltiplo de 14,5 veces el valor de la empresa respecto a los ingresos de CY25, o 0,69 veces ajustado al crecimiento, frente a 0,65 veces para las grandes capitalizaciones.
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