Norwegian Group, la empresa matriz de Norwegian Air y Wideroe, ha reportado sólidos resultados financieros en el tercer trimestre de 2024, con aumentos significativos en los beneficios antes de impuestos y el EBIT, junto con mejoras en la capacidad y los factores de carga. A pesar de enfrentar retrasos en las entregas por parte de Boeing y el aumento de costes, la compañía se está centrando en la excelencia operativa y en iniciativas de reducción de costes, con una perspectiva positiva para la próxima temporada de invierno.
Puntos clave:
- Los beneficios antes de impuestos de Norwegian Group alcanzaron los 2.000 millones de NOK, con un EBIT de 2.128 millones de NOK.
- La posición de efectivo mejoró a 11.500 millones de NOK tras la adquisición en efectivo de Wideroe.
- La capacidad aumentó un 10% interanual, mientras que los ingresos crecieron un 32% hasta los 11.600 millones de NOK.
- Los ingresos unitarios y los ingresos auxiliares aumentaron, a pesar de un incremento del 8% en los costes unitarios, excluyendo el combustible.
- El ratio de capital mejoró al 19%, y se acumuló un fondo de dividendos de 836 millones de NOK.
- Se espera que los retrasos en las entregas de Boeing afecten al crecimiento hasta 2025, pero la compañía sigue centrada en las rutas nórdicas y la gestión de costes.
- La eliminación del impuesto a los pasajeros por parte del gobierno sueco presenta oportunidades de expansión, mientras que el nuevo impuesto en Dinamarca puede plantear desafíos.
- Preocupaciones sobre la estabilidad financiera de Boeing y los aumentos planificados en las tasas de aviación de Avinor podrían afectar la capacidad futura.
Perspectivas de la empresa:
- Norwegian Group prevé un fuerte desempeño en la temporada de invierno, con aumentos de capacidad planificados del 30% en noviembre y del 19% en diciembre.
- La compañía se está preparando para operaciones más eficientes con un crecimiento de capacidad reducido, centrándose en iniciativas de costes y presiones competitivas.
Aspectos negativos:
- El aumento de los costes debido a la inflación, las fluctuaciones de divisas y los gastos de arrendamiento húmedo han llevado a un incremento del 8% en los costes unitarios, excluyendo el combustible.
- Se espera que la huelga en curso de Boeing y los retrasos en las entregas afecten los planes de crecimiento de la compañía para 2025.
- Los aumentos planificados en las tasas de aviación de Avinor a partir de 2025 podrían afectar la capacidad de las aerolíneas en Noruega.
Aspectos positivos:
- Las perspectivas de demanda sólida están impulsadas por posibles disminuciones en las tasas de interés y el crecimiento de los salarios reales previsto para 2025.
- La compañía tiene cubierto el 70% del combustible para 2024 y el 45% para 2025, lo que proporciona cierta protección contra la volatilidad de los precios del combustible.
- Se espera que la integración con Wideroe y el lanzamiento de una nueva plataforma de distribución generen sinergias significativas y mejoren las capacidades de fijación de precios.
Puntos débiles:
- La reducción del rendimiento esperada en noviembre debido al aumento de la longitud del sector.
- Interrupciones iniciales tras la decisión de cerrar dos bases en Noruega, aunque las operaciones se normalizaron rápidamente.
Aspectos destacados de la sesión de preguntas y respuestas:
- La dirección abordó los riesgos asociados con la posible entrada de Boeing en el Capítulo 11, ya que los pagos anticipados a Boeing no están garantizados.
- Se discutieron las preocupaciones sobre el déficit de Avinor y el posible impacto del aumento de las tasas en la capacidad de las aerolíneas.
- Se aclaró que el cierre de dos bases noruegas fue una decisión difícil pero necesaria, no relacionada con las bajas por enfermedad de los empleados, y las operaciones volvieron a la normalidad después de la cancelación.
Norwegian Group, bajo el ticker NAS, ha demostrado resiliencia frente a los desafíos de la industria, mostrando un sólido desempeño financiero en el tercer trimestre de 2024. El enfoque estratégico de la compañía en la excelencia operativa y las iniciativas de reducción de costes, junto con una sólida posición de efectivo y mejoras en la capacidad y los factores de carga, la posiciona bien para un crecimiento continuo. Sin embargo, factores externos como los retrasos en las entregas de Boeing y los posibles aumentos en las tasas de aviación por parte de Avinor siguen siendo áreas de preocupación que Norwegian Group deberá navegar en los próximos años.
Perspectivas de InvestingPro:
Norwegian Air Shuttle ASA (NWARF) ha mostrado una notable resiliencia frente a los desafíos de la industria, como lo demuestra su sólido desempeño en el tercer trimestre de 2024. Esta resiliencia se ve respaldada por los datos de InvestingPro, que ofrecen valiosas perspectivas sobre la salud financiera y la posición de mercado de la compañía.
Según los datos de InvestingPro, el crecimiento de los ingresos de Norwegian Air ha sido impresionante, con un aumento del 32,68% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024. Esto se alinea bien con el aumento del 32% interanual en los ingresos reportado en el artículo para el tercer trimestre. La capacidad de la compañía para aumentar los ingresos en un entorno desafiante subraya su fortaleza operativa y adaptabilidad al mercado.
Los consejos de InvestingPro destacan que Norwegian Air cotiza a un múltiplo de ganancias bajo, con un ratio P/E de 5,88. Esto sugiere que la acción podría estar infravalorada en relación con sus ganancias, ofreciendo potencialmente un punto de entrada atractivo para los inversores. Además, la rentabilidad de la compañía en los últimos doce meses, como se señala en otro consejo de InvestingPro, corrobora los sólidos resultados financieros reportados en el artículo.
El crecimiento del EBITDA de la compañía del 111,57% en los últimos doce meses es particularmente notable, lo que indica una mejora significativa en la eficiencia operativa y la rentabilidad. Esto se alinea con el enfoque de la compañía en las iniciativas de reducción de costes y la excelencia operativa mencionadas en el artículo.
Mientras que el artículo discute las preocupaciones sobre el aumento de los costes y los
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