Investing.com - Empezamos el mes de abril, tradicionalmente considerado como uno de los mejores meses para invertir en Bolsa. Los índices siguen en máximos y los inversores buscan estrategias para maximizar sus carteras. No obstante, algunos expertos llaman a la cautela.
Lewis Grant, gestor principal de cartera de renta variable global de Federated Hermes (EPA:HRMS) Limited, advierte de que, "la parte fácil de 2024 ha terminado y lo que viene será más difícil". Según este experto, "con dos reuniones de la Reserva Federal y un recorte de los tipos de interés previsto para el trimestre, hay mucha incertidumbre por delante".
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"Observamos un contraste de expectativas entre los mercados de renta variable, más animados, y los mercados de renta fija, más estoicos. La renta variable prevé hasta tres bajadas de tipos este año, mientras que la curva de tipos, si somos generosos, prevé dos. La semántica de tres frente a dos no es tan importante como el calendario de estos recortes y este es el gran riesgo para la renta variable ahora. Si la inflación sigue una tendencia a la baja, esperamos un recorte en junio, pero si continúa a la baja, habrá una corrección de la renta variable", añade Grant.
"Muchos analistas sugieren que los recortes de los tipos de interés ya están descontados, pero nosotros creemos que esto sólo es cierto en el segmento de los valores de gran capitalización. Prevemos un conjunto más amplio de beneficiarios en un mercado que se amplía a medida que el entorno macroeconómico se relaja y la financiación se abarata", apunta Grant.
Pequeña 'vs' gran capitalización
Según Mark Sherlock, responsable de renta variable estadounidense de Federated Hermes Limited, "puede que los últimos días no hayan sido los mejores para el rendimiento de los valores de pequeña capitalización en EE.UU. en comparación con sus homólogos de gran capitalización, pero sin duda pensamos que las perspectivas para determinadas parcelas del mercado de empresas de pequeña y mediana capitalización son mucho más positivas".
"La relativa estrechez del rendimiento del mercado de renta variable estadounidense en los dos últimos años -impulsada por una combinación de la atención de los inversores a las oportunidades relacionadas con la inteligencia artificial y la preocupación por la fortaleza de la economía estadounidense- ha creado lo que consideramos un excelente punto de entrada en las empresas de pequeña y mediana capitalización", señala Sherlock.
"En términos relativos, las valoraciones de las empresas de pequeña y mediana capitalización parecen históricamente baratas en comparación con las de gran capitalización, sobre todo a la luz de la solidez de la economía nacional estadounidense (a la que están orientadas principalmente las empresas de pequeña y mediana capitalización). A medida que el consenso avance hacia una visión más benigna de la economía subyacente, esperamos que se beneficie un conjunto más amplio de empresas y que cambie el liderazgo del mercado dentro del índice", añade este analista.
"Nos mantenemos en nuestra posición de sobreponderación de la renta variable y nos centramos en los valores del mercado en general, al margen de los Siete Magníficos. Aunque somos conscientes de que podría producirse una corrección por algún acontecimiento imprevisto, preferimos volver a invertir en renta variable si se produce un retroceso que vender ahora y esperar a que se produzca. En los mercados alcistas, se compran las caídas en lugar de vender las subidas. Así que nos mantenemos firmes", concluye Stephen Auth, director de inversiones de renta variable de Federated Hermes.
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