Viernes - Oppenheimer ha aumentado el precio objetivo de las acciones de Knife River Corp. (NYSE: KNF) a 85 dólares desde 75 dólares, mientras mantiene una calificación de Outperform. La firma atribuye esta perspectiva optimista a las exitosas estrategias de expansión de márgenes de la compañía y al potencial de aumento de los márgenes de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) en un futuro próximo.
Según Oppenheimer, los márgenes EBITDA de Knife River podrían alcanzar aproximadamente el 20% en los próximos tres años, un aumento significativo desde el 15,3% al 15,6% previsto en 2023 y 2024. Esta expectativa se basa en la implementación por parte de la empresa de un sistema de precios dinámico, la búsqueda de trabajos con mayores márgenes, una mayor mezcla de agregados y la búsqueda de adquisiciones más grandes.
Se espera que la empresa de materiales de construcción siga beneficiándose del fuerte gasto federal, estatal y municipal en infraestructuras. Se prevé que los presupuestos estatales en la zona de operaciones de Knife River aumenten un 16% interanual, lo que debería respaldar el crecimiento de la empresa.
Oppenheimer también destacó la estabilidad de los Servicios de Contratación de Knife River, que dependen en gran medida de la obra pública, con un 84% de su cartera de pedidos ligada a este tipo de proyectos. Esta dependencia de los contratos del sector público se considera un amortiguador frente a la volatilidad del mercado, ya que proporciona un flujo constante de negocio.
El nuevo precio objetivo de 85 dólares representa una valoración de 11,7 veces el EBITDA previsto para 2024 y de 10,9 veces la estimación para 2025. Esto es notablemente inferior a la media del grupo, que se sitúa en 13,4 veces y 12,1 veces, respectivamente, lo que indica una valoración más conservadora de Knife River en comparación con sus competidores.
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