Por Mathieu Rosemain y Aislinn Laing
PARÍS/MADRID, 23 jul (Reuters) - Orange (EPA:ORAN) y MásMóvil (BME:MASM) han firmado un acuerdo vinculante para combinar sus operaciones en España en un trato que valora la entidad fusionada en cerca de 19.000 millones de dólares, informaron el sábado las dos empresas de telecomunicaciones en un comunicado.
La fusión crea un peso pesado que abarca la telefonía móvil y la banda ancha, lo que supone un reto para el principal operador, Telefónica (BME:TEF), y, según los analistas, podría abrir el camino a alianzas similares en mercados como Italia, Portugal y el Reino Unido.
La fusión del segundo y cuarto operador de telecomunicaciones, respectivamente, también deja varada a Vodafone (LON:VOD), tercera, aunque beneficiada por un mercado más consolidado que se espera reduzca la competencia e impulse la rentabilidad de los operadores.
Se espera que la unión ponga a prueba el apetito de la Comisión Europea por la consolidación. Ya se ha opuesto a los acuerdos que reducen el número de operadores de cuatro a tres en los principales mercados.
El mercado de la telefonía móvil en España es una lucha a cuatro bandas, con la marca Movistar de Telefónica con una cuota del 28,24%, Orange con el 22,91%, Vodafone con el 22,26% y MásMóvil con el 20,55%, según datos del regulador del mercado CNMC de marzo.
La respuesta de la Comisión también revelará si está dispuesta a favorecer una estructura de mercado con menos operadores y potencialmente mayores inversiones en infraestructura -como lo ha solicitado la industria- o si se mantendrá en una postura centrada en el consumidor, marcada por una fuerte competencia y bajos precios.
La fusión en España se basa en un valor de empresa de 18.600 millones de euros (19.000 millones de dólares), dijeron las compañías en el comunicado, incluyendo 10.900 millones para MásMóvil y 7.800 millones para Orange España.
La entidad fusionada generará más de 7.300 millones de euros de ingresos anuales y más de 2.200 millones de euros de beneficios operativos básicos anuales, dijeron.
La empresa conjunta combinada será controlada a partes iguales por Orange y MásMóvil. Un paquete de deuda de 6.600 millones de euros financiará la transacción.
Incluirá un pago inicial de 4.200 millones de euros a Orange, para compensar su menor valoración en comparación con MásMóvil, dado su mayor nivel de deuda.
El acuerdo incluye una cláusula de bloqueo de dos años que impide a Orange y a MásMóvil vender sus acciones, dijo un portavoz de Orange.
El objetivo es realizar una posible oferta pública inicial (OPI) tras el periodo de bloqueo, dijo el portavoz.
Orange tendrá un derecho preferente a comprar las acciones que posea MásMóvil en la empresa conjunta tras el periodo de bloqueo, dijo el portavoz de Orange, lo que le permitirá tomar el control de la entidad y consolidarla en sus cuentas.
La operación está sujeta a la aprobación de las autoridades antimonopolio de la UE. Se espera que se cierre en el segundo semestre de 2023 "a más tardar".
Orange está controlada por el Estado francés a través de una participación del 23%, mientras que la matriz de MásMóvil es la empresa londinense Lorca JV Co, un holding participado mayoritariamente por los fondos de compra KKR (NYSE:KKR), Providence y Cinven.
(1 dólar = 0,9794 euros)
(Reporte de Mathieu Rosemain; Editado en Español por Ricardo Figueroa)