El martes, Piper Sandler ajustó su postura sobre Leggett & Platt (NYSE:LEG), fabricante diversificado de productos y componentes de ingeniería, reduciendo el precio objetivo a 16 dólares desde 18. La firma mantuvo su calificación de infraponderar sobre las acciones de la empresa. Esta decisión es consecuencia de una revisión exhaustiva de los datos financieros de la empresa, incluidos su balance y sus flujos de caja.
El precio objetivo revisado se basa en un múltiplo de 14 veces el beneficio por acción estimado para el año 2024. El ajuste refleja la preocupación por la sostenibilidad de los dividendos de la empresa. Leggett & Platt, conocida por su larga historia de crecimiento de los dividendos, con 51 años de aumentos consecutivos, ofrece actualmente una rentabilidad por dividendo del 9%.
El analista señaló que el coeficiente de apalancamiento de Leggett & Platt se está acercando al límite establecido por sus pactos de deuda, lo que potencialmente podría llevar a una pérdida de su calificación crediticia de grado de inversión si se produjera otra rebaja. Este escenario ha elevado la probabilidad de una reducción del dividendo, ya que la empresa podría necesitar redirigir fondos para reforzar su balance y preservar su calificación crediticia.
Un hipotético recorte del dividendo del 50% podría proporcionar a Leggett & Platt unos 120 millones de dólares de liquidez adicional. Este movimiento sería un esfuerzo estratégico para priorizar la salud financiera de la empresa y mantener su calificación de grado de inversión en medio del creciente riesgo para su dividendo.
La actualización del precio objetivo de Piper Sandler refleja el mayor riesgo asociado al dividendo, y la firma ha rebajado su hipótesis de múltiplo de 15 a 14 veces. Este cambio significa una perspectiva más cautelosa sobre la valoración de la acción debido a los posibles cambios en la política de dividendos.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz del reciente ajuste del precio objetivo de Leggett & Platt (NYSE:LEG) por parte de Piper Sandler, es esencial tener en cuenta otros datos que podrían afectar a las perspectivas de los inversores. Según InvestingPro, Leggett & Platt ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos, lo que subraya el compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas. Esta notable racha es un testimonio de la disciplina financiera y la estrategia a largo plazo de Leggett & Platt, incluso cuando surgen preocupaciones sobre la sostenibilidad de los dividendos.
Los datos de InvestingPro muestran una capitalización bursátil de 2.590 millones de dólares, lo que indica el tamaño y la estabilidad de la empresa dentro de su sector. A pesar de un PER negativo de -19,44, el PER ajustado de los últimos doce meses al cuarto trimestre de 2023 se sitúa en 14,15, alineándose estrechamente con el múltiplo de beneficios de Piper Sandler. Además, la rentabilidad por dividendo de la compañía es notablemente alta, del 8,9%, lo que refuerza su atractivo para los inversores centrados en los ingresos.
Un consejo de InvestingPro señala que se espera que los ingresos netos de Leggett & Platt aumenten este año, lo que podría contrarrestar las preocupaciones sobre su programa de dividendos. Aunque los márgenes de beneficio bruto de la empresa han sido débiles, la expectativa de rentabilidad puede ofrecer cierta tranquilidad en cuanto a su resistencia financiera.
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