SANTIAGO (Reuters) - Un proyecto de ley en Chile para elevar las regalías a firmas mineras en el mayor productor mundial de cobre podría poner en riesgo, de no modificarse, la producción anual de un millón de toneladas de cobre, lo que representa un 4% del suministro global, dijo Goldman Sachs (NYSE:GS) en una nota esta semana.
La iniciativa, que aún enfrenta múltiples etapas, incluida una discusión clave y votación en el Senado, impondría una regalía de hasta el 75% sobre las ventas de cobre a medida que suben los precios para pagar los programas sociales para atender la pandemia de COVID-19, según analistas.
Goldman Sachs dijo que más de la mitad de las minas de cobre de propiedad extranjera tienen acuerdos de invariabilidad tributaria que expiran en 2023, lo que limita la exposición inmediata a la eventual aprobación del proyecto de ley. Pero sí afectaría desarrollos futuros, de acuerdo a la nota.
"En igualdad de condiciones, creemos que la incertidumbre fiscal actuará como un obstáculo en el proceso de toma de decisiones de las mineras para aprobar nuevos proyectos, lo que podría exacerbar aún más nuestras expectativas de una brecha de suministro de cobre a más largo plazo", señaló.
Chile produce actualmente el 28% del suministro global de cobre, pero durante más de una década ha perdido participación de mercado, impactado por la caída de las leyes minerales y el envejecimiento de yacimientos.
El proyecto de ley de regalías atiza el riesgo político en la principal región productora del mundo, con impuestos más altos para los mineros propuestos tanto en Chile como en Perú, el segundo productor mundial del metal.
Dada su exposición al mercado chileno, Goldman dijo que Anglo American (LON:AAL), BHP, Antofagasta (LON:ANTO) y Lundin probablemente sufrirían el mayor impacto en 2024, después de que expire la invariabilidad.
El banco de inversión global espera que el precio del cobre sea de 4,50 dólares por libra en 2024, lo que, según la legislación redactada actualmente, generaría una tasa de regalías de hasta el 75%.
Sin embargo, esa cifra podría variar según el resultado del debate del Senado y la posible modificación de otras leyes que rigen la tributación minera.
Se espera que el Senado debata la iniciativa en junio.
(Reporte de Dave Sherwood)