Los analistas de Citi siguen manteniendo una perspectiva negativa sobre las acciones de XPeng Inc. (XPEV) después de que el fabricante chino de vehículos eléctricos presentara unos beneficios del primer trimestre que superaron las previsiones tanto en beneficios como en ingresos.
XPeng publicó un beneficio por acción (BPA) en el primer trimestre de 0,75 RMB negativos, 1,31 RMB más favorable que el BPA negativo de 2,06 RMB previsto por los analistas. Los ingresos de la empresa en el trimestre ascendieron a 6 550 millones de RMB, superando la previsión media de los analistas de 6 190 millones de RMB.
A pesar de estos resultados, Citi mantuvo una recomendación de venta sobre las acciones de XPeng, aumentando el precio objetivo a 7,70 dólares desde 7,30 dólares. En su informe del miércoles, el banco atribuyó el margen de beneficio bruto total de XPeng en el primer trimestre, superior al previsto, a un pago por el uso de la tecnología de Volkswagen, estimado en aproximadamente 254 millones de RMB, con un margen de beneficio bruto de entre el 90% y el 100%. Además, el informe señalaba que el margen de los vehículos de XPeng se mantuvo estable en el 5,5%, un aumento de 1,4 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior, que se atribuyó a las ventas con mayor margen del modelo X9.
No obstante, los analistas de Citi anticipan que no se espera que el pago de Volkswagen por el uso de la tecnología sea una fuente constante de ingresos a largo plazo, sino más bien un ingreso puntual que se espera que dure entre dos y tres años.
"Creemos que no sería prudente aplicar una relación precio/ventas (P/V) optimista a los ingresos de XPeng por el canon tecnológico, que pronosticamos será un ingreso puntual", señaló además el banco.
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