Por Jesús Aguado y Sarah White
MADRID (Reuters) - Una mayor presión sobre el rendimiento de la cartera crediticia del Banco Sabadell (MADRID:SABE) eclipsó una mejora del beneficio a junio del 55 por ciento y generó algunas dudas entre analistas sobre sus objetivos de rentabilidad.
A junio, el beneficio subió a 352 millones de euros frente a previsiones de analistas 349 millones. En el segundo trimestre, el beneficio neto subió de forma intertrimestral un 1,7 por ciento a 177,6 millones de euros.
Sabadell no contabilizó en la parte baja de sus cuentas a TSB (LONDON:TSB) al cerrarse la operación de compra de la entidad británica a junio.
El objetivo de esta compra es diversificar su fuente de ingresos e incrementar a medio plazo su rentabilidad, parámetro que está bajo presión en el sector y que podría convertirse en el detonante de más fusiones a partir de 2016
En un primer momento la ampliación de capital de 1.600 millones que hizo Sabadell para financiar parcialmente la compra de TSB tuvo un impacto adverso en el corto plazo en su rentabilidad, que a junio bajó al 5,53 por ciento desde el 7,02 por ciento, frente a un objetivo del 10 por ciento para 2016.
Aunque analistas no hicieron una lectura adversa de los resultados del banco sí se mostraban más cautos sobre el cumplimiento de objetivos en el actual entorno de estancamiento del crédito y mayor competencia bancaria.
De hechos, sus acciones caían un 3 por ciento después de haberse revalorizado un 11,8 por ciento en lo que va de año y presionaban al resto del sector bancario español.
El director financiero, Tomás Varela, manifestó que la entidad no había cambiado sus objetivos si bien reconoció que había una serie de factores que podría poner más presión sobre los objetivos.
"Pero teniendo en cuenta todos los factores, no hemos cambiado nuestras previsiones y somos optimistas de que podemos cumplirlos", manifestó.
En este contexto de mayor competencia en la banca española por captar clientes con un crédito estancado, la rentabilidad sobre la cartera crediticia neta de Sabadell bajó en junio al 3,20 por ciento desde el 3,32 por ciento a marzo.
A junio, la entidad registró todavía una caída interanual del crédito del 0,9 por ciento sin TSB. Incluyendo a la entidad británica, la inversión crediticia subió un 24,6 por ciento.
CRECIMIENTO INTERTRIMESTRAL SE REDUCE
A junio, el margen de intereses -- su principal fuente de ingresos -- subió un 20,7 por ciento a 1.299 millones frente a los 1.295 millones de euros previstos por los analistas.
En el segundo trimestre, el incremento intertrimestral tan sólo fue del 2 por ciento en este contexto de tipos en mínimos.
En el actual contexto de reducción gradual de la morosidad, Sabadell logró reducir sus impagos al 10,98 por ciento desde el 11,68 por ciento en un contexto de estancamiento del crédito.
En un contexto de mayores exigencias de capital, el banco logró terminar junio con ratio de core capital en términos de Basilea III con el calendario totalmente anticipado (fully loaded) del 11,2 por ciento desde el 11,7 por ciento de marzo.
Incluyendo los más de 30.000 millones de euros en activos de TSB, Sabadell supera por primera vez los 200.000 millones de euros, alcanzando los 203.959 millones.
Además, la compra de TSB le permitió a Sabadell apuntarse un efecto contable positivo de 207 millones de euros, que destinó íntegramente a provisiones, que a junio subieron de forma interanual un 23,6 por ciento a 1.749 millones de euros.