BCA Research ha identificado seis razones principales por las que la economía de Estados Unidos podría no lograr una desaceleración económica gradual y controlada, según se detalla en su reciente informe titulado "Cold Hard Facts: Positioning For An Economic Slowdown".
A continuación se exponen los seis factores que, en su opinión, podrían obstaculizar una desaceleración económica gradual y controlada:
1. 1. Capacidad limitada de gasto de los consumidores: BCA Research ha observado que el gasto de los consumidores está disminuyendo, lo que les lleva a recomendar que se invierta menos en sectores como los servicios de consumo y los bienes de primera necesidad. Esta tendencia sugiere que los consumidores tienen menos capacidad financiera para apoyar la expansión económica.
2. Desaceleración de la expansión económica: BCA Research cita diversos indicadores, como encuestas, inversiones en activos empresariales, quiebras de empresas y evolución de las acciones de pequeñas empresas que aún no son rentables, como señales de una reducción generalizada de las actividades económicas. En consecuencia, aconsejan invertir menos en sectores sensibles a los ciclos económicos, como el Industrial.
3. Patrones desinflacionistas emergentes: Ante los indicios de que la inflación está disminuyendo, BCA Research propone invertir menos en sectores afectados por la inflación, como Energía y Materiales. Este cambio sugiere que las fuerzas que hacen subir los precios se están debilitando.
4. 4. Reducción prevista de los tipos de interés: BCA Research anticipa que se acercan reducciones de los tipos de interés, lo que suele favorecer a sectores como el financiero, los servicios públicos y el inmobiliario. Estos sectores suelen comportarse mejor en el tiempo previo a la reducción inicial de los tipos de interés, lo que indica un cambio estratégico de la inversión hacia estas áreas.
5. Estrategias para las caídas del mercado: BCA Research señala que el reciente aumento de los precios de mercado ha sido limitado y que varios indicadores de mercado apuntan a una posible caída del mercado. Para proteger las inversiones de posibles pérdidas, recomiendan aumentar las inversiones en sectores defensivos como los servicios públicos y los productos farmacéuticos.
6. Sobrevaloración de los valores GARP: BCA Research advierte de que los valores caracterizados por un Crecimiento a un Precio Razonable (GARP) están mostrando los primeros signos de una valoración excesiva. Aunque sugiere realizar beneficios, también aconseja no reducir significativamente las inversiones en estos valores en estos momentos.
En conclusión, BCA Research afirma que, a pesar de unas tasas de inflación más estables, el descenso general de los indicadores económicos y la ralentización del gasto de los consumidores indican que se avecinan tiempos difíciles. Aconsejan asegurar los beneficios de las industrias asociadas al GARP y ajustar las carteras de inversión a una estrategia más defensiva en previsión de las próximas reducciones de los tipos de interés.
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