Los analistas de Bank of America mejoraron la calificación de Shopify (SHOP) a Comprar y aumentaron su precio objetivo para la acción a 82 dólares desde 78 dólares en una nota el martes, mencionando el fuerte crecimiento de Shopify y la generación consistente de flujo de caja libre (FCF).
El banco afirmó que con el liderazgo del nuevo director financiero Jeff Hoffmeister, Shopify ha perseguido con éxito un crecimiento equilibrado y ha mejorado sus márgenes de beneficio.
Los analistas predicen un fuerte crecimiento de los ingresos impulsado por el crecimiento de referencia del comercio electrónico en el rango porcentual de un solo dígito alto, ganancias consistentes de cuota de mercado y una gestión cuidadosa de los gastos.
También observaron que el Volumen Bruto de Mercancía (VBM) de Shopify ha crecido más rápido que el mercado general del comercio electrónico, con una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de tres años de más del 25%, que es más del doble de la tasa de la industria del comercio electrónico.
En 2023, Shopify se aseguró una porción del 4,9% del mercado mundial de comercio electrónico, un aumento desde el 1,2% en 2017. La firma atribuye esta expansión a las fortalezas competitivas de Shopify, que incluyen una gran base de 2,5 millones de comerciantes, una red de más de 2.500 socios y más de 8.000 aplicaciones, y una plataforma que combina ventas en línea y procesamiento de pagos.
De cara al futuro, los analistas esperan que el margen operativo de Shopify aumente hasta el 17,4% en el año fiscal 2026, un incremento desde el 14,3% del año fiscal 2024. También anticipan una vuelta a una combinación normal de productos y márgenes de beneficio estables sobre los bienes vendidos tras un periodo de declive.
Además, se prevé que la estrategia de Shopify de aumentar su plantilla de forma controlada y limitada contribuya a mejorar la eficiencia operativa. En el escenario más optimista, la firma proyecta que para el año fiscal 2030, los ingresos de Shopify alcanzarán los 29.400 millones de dólares (una tasa de crecimiento anual compuesta del 22%) y el flujo de caja libre ascenderá a 8.000 millones de dólares (una tasa de crecimiento anual compuesta del 33%).
El nuevo precio objetivo de 82 dólares implica un potencial de retorno de la inversión del 28%.
Aunque sin relación con los beneficios del segundo trimestre, los analistas destacan que Shopify se encuentra en una posición sólida para asegurarse una mayor fracción del mercado del comercio electrónico, lograr mayores economías de escala y mantener una sólida generación de flujo de caja libre. El nuevo precio objetivo se basa en un múltiplo de 56 veces el flujo de caja libre previsto para el ejercicio fiscal 2025, que es superior a los múltiplos de otras grandes empresas debido al potencial de Shopify para un crecimiento prolongado del flujo de caja libre.
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