El miércoles, Stifel reafirmó su calificación de "Comprar" sobre las acciones de Boeing (NYSE:BA) con un precio objetivo estable de 270,00 dólares. La firma financiera abordó los recientes resultados financieros de Boeing, señalando que se espera que el flujo de caja libre (FCF) del gigante aeroespacial en el primer trimestre sea negativo, entre 4.000 y 4.500 millones de dólares.
Esta cifra es notablemente superior a la estimación de Stifel de un déficit de 2.000 millones de dólares para el mismo periodo. La discrepancia se debe a las previsiones actualizadas de Boeing, que incluyen recientes aumentos de costes, mayores niveles de inventario y un incremento más lento de la producción del avión 737 MAX.
El director financiero de Boeing analizó las perspectivas financieras de la compañía en una conferencia, revelando que no todo el déficit de tesorería del primer trimestre sería recuperable a lo largo del año. A pesar de ello, Boeing prevé una mejora significativa del FCF, con un objetivo de 10.000 millones de dólares en el periodo 2025-2026. Esta proyección coincide con las expectativas de Stifel y no ha sorprendido a la firma.
Además de sus previsiones financieras, Boeing se encuentra en medio de negociaciones con Spirit AeroSystems. La dirección subrayó que no utilizaría fondos propios para financiar una posible adquisición de Spirit. Además, Boeing está considerando la posibilidad de desprenderse de algunos activos menores dentro de su cartera de Defensa, Espacio y Seguridad (BDS), como se ha informado en los medios de comunicación.
Stifel ha ajustado sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) y FCF de Boeing para los años 2024 y 2025. La firma redujo sus previsiones para 2024, pero mantuvo sin cambios su estimación de FCF para 2025 en aproximadamente 7.700 millones de dólares. La decisión de mantener la calificación de "Comprar" y el precio objetivo de 270 dólares refleja la confianza de Stifel en que Boeing se encuentra en la senda de la mejora de las tasas de construcción.
Esto, unido a la fortaleza de Boeing Global Services (BGS) y a las mejoras en el segmento BDS, se espera que se traduzca en un crecimiento sustancial del FCF en los próximos dos años o más. Stifel cree que este crecimiento será un motor clave del rendimiento de las acciones, especialmente dada la elevada demanda de nuevos aviones.
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