El gran interés que despierta la inteligencia artificial (IA) en los mercados financieros ha atraído a los inversores hacia empresas tecnológicas con valores bursátiles en rápido aumento, lo que recuerda a anteriores sobrevaloraciones del mercado, y esto ha provocado la preocupación de algunos expertos financieros.
El significativo aumento del valor de las acciones de las siete principales empresas tecnológicas es similar a anteriores sobrevaloraciones del mercado, como el aumento del valor de las acciones de las empresas de Internet a finales de la década de 1990, que terminó con una fuerte caída de los precios de las acciones.
El valor de las acciones de estas siete empresas tecnológicas líderes ha aumentado aproximadamente un 80% este año, mientras que el índice más amplio S&P 500 ha registrado un aumento mucho menor, de un solo dígito.
"Las preocupaciones sobre el número limitado de valores que impulsan la subida del mercado este año son, en nuestra opinión, infundadas. Históricamente, exceptuando el periodo de sobrevaloración de los valores tecnológicos, los periodos de crecimiento del mercado desde los años 80 han terminado con un abanico más amplio de valores contribuyendo a la subida que el que vemos hoy", han afirmado los analistas financieros de Bank of America.
Señalan a los inversores que sólo el 24% de las empresas del índice S&P 500 tienen precios de acciones que están dentro del 10% de sus valores más altos de la historia, lo que es inferior a la media del 28% observada en los picos de anteriores periodos de crecimiento del mercado.
En consecuencia, los expertos financieros creen que el índice S&P 500 podría alcanzar un nuevo máximo histórico incluso si las siete principales empresas tecnológicas no siguen impulsando la subida.
"Predecimos que el índice S&P 500 alcanzará un nuevo máximo histórico en 2024, con un objetivo a final de año de 5.000 puntos. Sin embargo, a diferencia de este año, en el que las siete principales empresas tecnológicas fueron responsables del 70% de la subida, prevemos que un abanico más amplio de empresas contribuirá al crecimiento", han afirmado además los estrategas.
"Incluso si los precios de las acciones de estas siete empresas no cambian, y si los múltiplos precio-beneficio basados en los beneficios futuros del resto de las empresas del mercado se mantienen por término medio en torno a las 15 veces, el crecimiento previsto de los beneficios por acción situaría al índice en 5100 puntos, por encima de nuestro objetivo. El precio medio de las acciones seguiría estando un 13% por debajo de su valor más alto tras la pandemia de COVID-19, y sólo uno de cada cuatro valores superaría sus valores más altos posteriores a COVID".
Los modelos de inversión a corto plazo de Bank of America sitúan actualmente al sector de Servicios de Comunicación en primer lugar, por encima del sector de la Energía, que ha caído al tercer puesto. Los Servicios de Comunicación han mantenido la primera posición durante nueve de los últimos diez meses y han obtenido mejores resultados que el índice S&P 500 en más de 20 puntos porcentuales durante este tiempo.
Los valores tecnológicos han subido al segundo puesto, su posición más alta desde julio, mientras que el sector de materiales se ha mantenido en el puesto más bajo por segundo mes consecutivo. El sector industrial ha caído al segundo puesto, su posición más baja desde junio de 2021.
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