Por Andrés González y Julien Toyer
MADRID (Reuters) - El esfuerzo comercial realizado por Telefónica para ganar clientes de alto valor añadido continuó penalizando las cuentas de la operadora hasta septiembre, que mostraron descensos en todas sus líneas, aunque la desaceleración en la caída apunta a una recuperación en el futuro próximo.
Con el principal borrón de una deuda elevada por sus recientes adquisiciones, que podría obligar al grupo a movimientos adicionales si quiere alcanzar su meta de 43.000 millones de euros a final de año, los resultados se situaron por encima de lo esperado por los analistas.
"Estoy de acuerdo que para conseguir los 43.000 millones de euros necesitaremos además del flujo de caja libre, (...) algunas opciones inorgánicas, como manejo del portfolio o medidas financieras como la emisión de hibridos", dijo el director financiero, Ángel Vila.
Los inversores premiaban las cuentas con un alza de un 0,164 por ciento a las 1542 hora local mientras el Ibex cedía un 1,51 por ciento.
Los resultados se beneficiaron en el tercer trimestre de un efecto divisa menos negativo que en el primer semestre gracias al buen comportamiento relativo del real brasileño.
Los resultados mostraron un descenso del 12,6 por ciento en su OIBDA (resultado bruto de explotación), que alcanzó los 12.325 millones de euros, por encima de los 12.185 millones de euros esperados por los analistas.
Los ingresos bajaron un 10,9 por ciento a 37.978 millones de euros, con un beneficio de 2.849 millones de euros, un 9,4 por ciento inferior, frente a los 37.929 millones y 2.837 millones de euros previstos por analistas.
REITERA SUS OBJETIVOS PARA FIN DE AÑO...
Telefónica reiteró los objetivos anunciados en febrero respecto al dividendo, al crecimiento de ingresos en términos orgánicos, excluyendo Venezuela, y a obtener una ligera erosión (cerca de un punto porcentual) del margen OIBDA.
Hasta septiembre, el margen OIBDA sobre ventas se situó en el 32,8 por ciento, 0,6 puntos menos que hace un año, al compensar Brasil e Hispanoamérica los fuertes descensos en España y Alemania por el esfuerzo comercial.
El mercado brasileño es uno de los más atractivos para Telefónica y, tras adquirir el operador de red fija GVT, podría redoblar su esfuerzo allí si finalmente participa en una oferta por TIM Participaçoes, filial de Telecom Italia.
Otro de los mercados en consolidación es México, que ha mostrado un crecimiento del 47 por ciento en su Oibda interanual en el trimestre, lo que podría hacer más atractiva aumentar la inversión allí, aunque las posibilidades inorgánicas se han limitado en la última semana con la adquisición de Iusacell por parte del gigante estadounidense AT&T.
...PERO LA DEUDA ESTÁ FUERA DE RANGO
La única partida que se situó fuera de la cifras pronosticadas fue la deuda, que Telefónica espera situar en 43.000 millones para final de año. Sumando las operaciones cerradas después de septiembre alcanzaría los 44.879 millones de euros.
Este importe incluye varias operaciones como la compra de la alemana E-Plus y movimientos más recientes como la venta de la mitad de su participación en la china Unicom o de la participación remanente del 4,9 por ciento en O2 Czech Republic.
"Telefónica necesita generar 2.400 millones de desapalancamiento en el cuarto trimestre, lo que es improbable sin nuevas emisiones de híbridos. La diferencia entre la deuda real y la reportada sigue aumentando", dijo Citi en una nota.
Durante la conferencia con analistas, los directivos dejaron claro que el pago del dividendo es irrenunciable, por lo que las opciones para reducir el apalancamiento pasarían por una emisión de bonos híbridos, que computan como capital, o ventas de activos, descartando la participación remanente en China Unicom al menos a corto plazo.
LA INVERSIÓN EN ESPAÑA CRECE Y DA FRUTOS
El grupo ha redoblado su esfuerzo inversor en el mercado español y en el tercer trimestre su Capex se situó en 484 millones, un 71,3 por ciento más, empezando a recoger los frutos de una nueva estrategia para retener clientes de valor añadido.
El grupo ha incrementado un 30 por ciento sus clientes de fibra respecto al trimestre anterior y ganó 95.000 accesos de fibra a muy alta velocidad, un rango de consumidor especialmente atractivo para las empresas de telecomunicaciones.
Hasta septiembre, el grupo ha alcanzado ya 8,8 millones de hogares a los que puede proveer con fibra óptica, en línea con su objetivo de cerrar el año con 10 millones de hogares.
Telefónica también ha mejorado otra de sus líneas estratégicas, la televisión de pago, que alcanza 1,6 millones de clientes tras ganar 370.000 en los últimos tres meses. urn
Por Andrés González y Julien Toyer
MADRID (Reuters) - El esfuerzo comercial realizado por Telefónica para ganar clientes de alto valor añadido continuó penalizando las cuentas de la operadora hasta septiembre, que mostraron descensos en todas sus líneas, aunque la desaceleración en la caída apunta a una recuperación en el futuro próximo.
Con el principal borrón de una deuda elevada por sus recientes adquisiciones, que podría obligar al grupo a movimientos adicionales si quiere alcanzar su meta de 43.000 millones de euros a final de año, los resultados se situaron por encima de lo esperado por los analistas.
"Estoy de acuerdo que para conseguir los 43.000 millones de euros necesitaremos además del flujo de caja libre, (...) algunas opciones inorgánicas, como manejo del portfolio o medidas financieras como la emisión de hibridos", dijo el director financiero, Ángel Vila.
Los inversores premiaban las cuentas con un alza de un 0,164 por ciento a las 1542 hora local mientras el Ibex cedía un 1,51 por ciento.
Los resultados se beneficiaron en el tercer trimestre de un efecto divisa menos negativo que en el primer semestre gracias al buen comportamiento relativo del real brasileño.
Los resultados mostraron un descenso del 12,6 por ciento en su OIBDA (resultado bruto de explotación), que alcanzó los 12.325 millones de euros, por encima de los 12.185 millones de euros esperados por los analistas.
Los ingresos bajaron un 10,9 por ciento a 37.978 millones de euros, con un beneficio de 2.849 millones de euros, un 9,4 por ciento inferior, frente a los 37.929 millones y 2.837 millones de euros previstos por analistas.
REITERA SUS OBJETIVOS PARA FIN DE AÑO...
Telefónica reiteró los objetivos anunciados en febrero respecto al dividendo, al crecimiento de ingresos en términos orgánicos, excluyendo Venezuela, y a obtener una ligera erosión (cerca de un punto porcentual) del margen OIBDA.
Hasta septiembre, el margen OIBDA sobre ventas se situó en el 32,8 por ciento, 0,6 puntos menos que hace un año, al compensar Brasil e Hispanoamérica los fuertes descensos en España y Alemania por el esfuerzo comercial.
El mercado brasileño es uno de los más atractivos para Telefónica y, tras adquirir el operador de red fija GVT, podría redoblar su esfuerzo allí si finalmente participa en una oferta por TIM Participaçoes, filial de Telecom Italia.
Otro de los mercados en consolidación es México, que ha mostrado un crecimiento del 47 por ciento en su Oibda interanual en el trimestre, lo que podría hacer más atractiva aumentar la inversión allí, aunque las posibilidades inorgánicas se han limitado en la última semana con la adquisición de Iusacell por parte del gigante estadounidense AT&T.
...PERO LA DEUDA ESTÁ FUERA DE RANGO
La única partida que se situó fuera de la cifras pronosticadas fue la deuda, que Telefónica espera situar en 43.000 millones para final de año. Sumando las operaciones cerradas después de septiembre alcanzaría los 44.879 millones de euros.
Este importe incluye varias operaciones como la compra de la alemana E-Plus y movimientos más recientes como la venta de la mitad de su participación en la china Unicom o de la participación remanente del 4,9 por ciento en O2 Czech Republic.
"Telefónica necesita generar 2.400 millones de desapalancamiento en el cuarto trimestre, lo que es improbable sin nuevas emisiones de híbridos. La diferencia entre la deuda real y la reportada sigue aumentando", dijo Citi en una nota.
Durante la conferencia con analistas, los directivos dejaron claro que el pago del dividendo es irrenunciable, por lo que las opciones para reducir el apalancamiento pasarían por una emisión de bonos híbridos, que computan como capital, o ventas de activos, descartando la participación remanente en China Unicom al menos a corto plazo.
LA INVERSIÓN EN ESPAÑA CRECE Y DA FRUTOS
El grupo ha redoblado su esfuerzo inversor en el mercado español y en el tercer trimestre su Capex se situó en 484 millones, un 71,3 por ciento más, empezando a recoger los frutos de una nueva estrategia para retener clientes de valor añadido.
El grupo ha incrementado un 30 por ciento sus clientes de fibra respecto al trimestre anterior y ganó 95.000 accesos de fibra a muy alta velocidad, un rango de consumidor especialmente atractivo para las empresas de telecomunicaciones.
Hasta septiembre, el grupo ha alcanzado ya 8,8 millones de hogares a los que puede proveer con fibra óptica, en línea con su objetivo de cerrar el año con 10 millones de hogares.
Telefónica también ha mejorado otra de sus líneas estratégicas, la televisión de pago, que alcanza 1,6 millones de clientes tras ganar 370.000 en los últimos tres meses.