El martes, Truist Securities revisó su postura sobre R1 RCM Inc (NASDAQ:RCM), rebajando el valor de "Comprar" a "Mantener" y ajustando el precio objetivo de las acciones a 16,00 dólares.
Este cambio se produce tras una importante subida del precio de la acción de aproximadamente el 26% desde el 26 de febrero de 2024, cuando New Mountain Capital hizo una oferta pública para adquirir la empresa a 13,75 $ por acción. Por el contrario, el S&P 500 experimentó un aumento de alrededor del 1% durante el mismo periodo.
La revisión se produce después de que R1 RCM comunicara los beneficios del cuarto trimestre de 2023, que superaron las expectativas, pero las perspectivas de la empresa para 2024 no cumplieron las predicciones del consenso. Truist Securities ha actualizado sus estimaciones de R1 RCM para los años 2024 y 2025 y sigue aplicando un múltiplo de 11 veces a su estimación de EBITDA ajustado para 2025. Este enfoque da como resultado un precio objetivo fundamental de 15 $, una ligera disminución con respecto al objetivo anterior de 16 $.
Desde una perspectiva de compra apalancada (LBO), el análisis de la firma sugiere que una entidad de capital privado podría ofrecer potencialmente cerca de 17 $ por acción para lograr una tasa interna de rentabilidad (TIR) y un múltiplo sobre el capital invertido (MOIC) razonables. Sin embargo, se observa la ausencia de compradores estratégicos claros para R1 RCM, y aunque la oferta de New Mountain Capital a 13,75 $ por acción se considera baja, existe la creencia de que el Consejo y la dirección de R1 podrían aceptar una oferta si se acerca a los 17 $.
La probabilidad de que se produzca un acuerdo se estima en un 50%, lo que lleva a un objetivo de precio ponderado por la probabilidad de 16 $. Este objetivo sugiere un potencial alcista de alrededor del 7% con respecto al precio actual de la acción. Dado este limitado potencial alcista, Truist Securities ha decidido adoptar una posición más neutral sobre el valor.
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