El viernes, UBS actualizó su perspectiva sobre GoodRx Holdings Inc. (NASDAQ: GDRX), aumentando el precio objetivo a 8,00 dólares desde los 5,00 dólares anteriores y manteniendo una calificación neutral sobre la acción.
La revisión se produce tras el reciente anuncio de GoodRx de un programa de recompra de acciones por valor de 450 millones de dólares, que se espera que refuerce el rendimiento de la acción. El plan de recompra podría cubrir potencialmente la adquisición de aproximadamente 56 millones de acciones, sobre la base del precio objetivo actual de UBS, frente a los 75,5 millones de acciones de Clase A actualmente en circulación.
La orientación positiva de la empresa para 2024, que mostró un aumento del 1-2% en la línea superior desde enero, ha sido un factor clave en la reevaluación de UBS. Este crecimiento se atribuye en parte a los ingresos incrementales del Programa de Ahorro Integrado (ISP) de GoodRx, con la posibilidad de mayores ganancias por las inscripciones a mediados de año.
Además, la previsión de EBITDA de GoodRx para 2024 fue notablemente superior a lo esperado, lo que sugiere una mejora del margen de 220 puntos básicos con respecto a 2023. Se cree que estas ganancias son el resultado de las iniciativas de reestructuración de la empresa, como restar importancia a VitaCare, y del apalancamiento operativo.
No obstante, UBS señala la importancia de determinar la sostenibilidad de esta tendencia positiva en el negocio principal de prescripción de GoodRx.
Aunque los resultados del último trimestre han sido prometedores, UBS mantiene la cautela en sus proyecciones, no esperando los mismos incrementos anuales del margen EBITDA en el futuro hasta que el ISP alcance un estado más predecible y estable. La firma sugiere que una mayor validación del ISP a lo largo del año podría llevar a una revalorización aún mayor de las acciones de GoodRx.
Las acciones de GoodRx cotizan actualmente en torno a 12 veces su valor de empresa a EBITDA (EV/EBITDA), lo que se considera un nivel de soporte para las acciones de la empresa.
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