El miércoles, UBS reafirmó su calificación de Comprar sobre Anglo American PLC (AAL:LN) (OTC: NGLOY) con un objetivo de precio constante de 25,00 GBP. La firma destacó que los metales del grupo del platino (MGP) siguen desempeñando un papel crucial en los resultados financieros de la empresa, a pesar de la caída desde sus niveles máximos.
Los MGP representan actualmente el tercer mayor segmento de materias primas para Anglo American, aportando aproximadamente 1.300 millones de dólares al EBITDA de la compañía en 2024, lo que supone alrededor del 12% del total del grupo. Esto supone un descenso significativo con respecto a la contribución de 7.100 millones de dólares, o el 36%, cuando los precios de los MGP estaban en su punto máximo en 2021.
Se considera que la filial cotizada de Anglo American, Amplats, en la que posee una participación del 79%, tiene una ventaja competitiva sostenible debido a sus operaciones de bajo coste y alta productividad. La firma de análisis atribuye esta ventaja a las cualidades únicas de la mina de Mogalakwena, que es una explotación a cielo abierto con bajos costes y una larga vida útil. La eficacia de la mina se ve reforzada por las estrategias de gestión de Anglo American, que dan prioridad al valor y la eficacia.
La mina de Mogalakwena se distingue no sólo por su rentabilidad, sino también por su longevidad y escala, que no tienen parangón en el sector. El énfasis en un enfoque basado en el valor y la eficiencia operativa por parte de la dirección de Anglo American está respaldado por la estrategia general de la empresa, que repercute positivamente en los resultados de Amplats.
A pesar de la reducción de la contribución al EBITDA de los MGP desde su punto álgido, el segmento de MGP de Anglo American sigue siendo una parte importante del negocio. El precio objetivo fijado por UBS refleja la confianza en la capacidad de la empresa para mantener su posición competitiva en el mercado de MGP y seguir generando beneficios sustanciales a través de sus operaciones.
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