Los analistas de UBS tienen una visión positiva de las acciones europeas en comparación con las estadounidenses. Prevén que Europa podría experimentar un periodo de condiciones económicas favorables, caracterizado tanto por el aumento del crecimiento económico como por la reducción de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE).
Esta situación es diferente de la de Estados Unidos, donde la Reserva Federal puede mantener los tipos de interés elevados durante un largo periodo para combatir la inflación. El análisis de UBS, denominado "Libro de cocina del mercado", sugiere que esto podría dar lugar a un mejor comportamiento de las acciones europeas y de determinados sectores industriales en Europa.
Aparte de las previsiones económicas generales, el informe señala varias áreas específicas de inversión dentro de las acciones europeas.
Un sector prometedor es el de las pequeñas y medianas empresas del Reino Unido. Estas empresas no han tenido un buen comportamiento desde el referéndum de 2016 sobre la permanencia del Reino Unido en la Unión Europea, conocido como Brexit, y aún no se han recuperado del todo.
Sin embargo, UBS señala que las recientes reducciones de impuestos, el potencial de nuevas reducciones de los tipos de interés y la posibilidad de un aumento del gasto público y una mayor alineación política con la Unión Europea hacen que estas empresas británicas sean atractivas. Junto con los indicios de aumento de beneficios, UBS considera que estas empresas tienen potencial de crecimiento a un precio justo.
Las empresas europeas de servicios públicos también despiertan interés. Tras diez años de escaso crecimiento de los beneficios, se espera que este sector mejore. UBS prevé un sólido crecimiento de los beneficios, respaldado por el aumento de la inversión, el incremento de los ingresos y la estabilidad de los márgenes de beneficio fijados por la regulación. El bajo valor de mercado actual del sector de los servicios públicos en comparación con el crecimiento previsto de sus beneficios resulta especialmente atractivo.
La industria de defensa es otro sector que UBS está vigilando. Desde que comenzó el conflicto entre Rusia y Ucrania, las empresas de defensa europeas han obtenido mejores resultados que las estadounidenses.
UBS también prefiere las empresas europeas de medios de comunicación a las que venden bienes de primera necesidad y alimentos. En un entorno económico que se fortalece, es probable que las empresas europeas de medios de comunicación obtengan buenos resultados, beneficiándose del aumento del gasto en publicidad y del crecimiento de los servicios de streaming de música.
Por último, aunque no está exclusivamente relacionado con Europa, UBS recomienda invertir en empresas mineras de oro. Su análisis indica que las empresas mineras de oro podrían ver beneficios si los EE.UU. experimenta una situación en la que la inflación es alta y el crecimiento económico es lento, una condición conocida como "estanflación." Este potencial también se ve respaldado por las constantes compras de oro en China.
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