El miércoles, UBS ajustó su perspectiva sobre Boston Beer Company (NYSE:SAM), reduciendo el precio objetivo de la acción de 390 a 355 dólares, al tiempo que mantenía una calificación neutral.
La revisión se produce después de que Boston Beer informara de una pérdida neta de 1,49 dólares por acción en el cuarto trimestre, muy por debajo de las expectativas del mercado. El déficit se debió en gran medida a los malos resultados de las ventas, parte de los cuales se atribuyeron al impacto mayor de lo previsto de una semana de ventas adicionales.
Las previsiones iniciales de la empresa para 2024 también decepcionaron, situándose aproximadamente un 20% por debajo del consenso en el punto medio. Esto se debe principalmente a unas previsiones de ingresos más débiles de lo esperado y a un descenso del 2% en las mermas en lo que va de año. Además, Boston Beer anunció la próxima jubilación de su consejero delegado, David Burwick, prevista para las próximas semanas.
Las acciones de la compañía cotizaban un 10% a la baja, una reacción que se atribuyó a la combinación de la caída de los beneficios, unas perspectivas poco halagüeñas para 2024 y las continuas preocupaciones sobre el potencial de crecimiento a largo plazo del negocio.
UBS señaló que, si bien la pérdida de volumen no es un incidente aislado en esta temporada de resultados, la respuesta del mercado subraya la aprensión que rodea a los futuros resultados de Boston Beer.
A pesar de las primeras etapas de una narrativa de recuperación de márgenes, UBS expresó la necesidad de una mayor certeza de que existe la posibilidad de revisiones al alza de sus estimaciones de ganancias antes de adoptar una postura más positiva sobre la acción.
La firma destacó que, incluso con las estimaciones revisadas, las acciones de Boston Beer abrirán aproximadamente a 33 veces los beneficios por acción previstos por UBS para 2024, lo que supone una prima en comparación con sus homólogas de alto crecimiento y sólo ligeramente por debajo de la media de cinco años.
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