El viernes, UBS rebajó las acciones de Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) de Comprar a Vender y redujo significativamente el precio objetivo a 8,00 dólares desde los 24,00 dólares anteriores. La firma de inversión ajustó sus perspectivas debido a un "telón de fondo EV rápidamente cambiante", que ha llevado a una reevaluación de la demanda de los productos y la marca de Rivian. La estrategia revisada parece ahora más desafiante para Rivian en su camino hacia la rentabilidad y el flujo de caja positivo.
La rebaja refleja la preocupación por la menor demanda de vehículos eléctricos de batería (BEV) en EE.UU. y, en concreto, de la oferta de Rivian. UBS prevé que las entregas totales de Rivian para los años 2025, 2026 y 2027 serán de aproximadamente 75.000, 89.000 y 148.000 unidades, respectivamente. Estas cifras representan un descenso medio de alrededor del 33% respecto a las estimaciones anteriores y se sitúan aproximadamente un 42% por debajo del consenso.
Además de la rebaja de las previsiones de entregas, UBS también ve riesgos en las previsiones de beneficios brutos y EBITDA de Rivian para 2024. La firma anticipa un retraso en Rivian alcanzando los puntos de equilibrio de EBITDA y flujo de caja libre (FCF). Este ajuste de las expectativas financieras se produce a medida que el mercado de vehículos eléctricos sigue evolucionando y haciéndose más competitivo.
UBS también ha expresado su preocupación por las posibles ampliaciones de capital que Rivian podría tener que emprender. Según la empresa, estas podrían representar una parte significativa de la capitalización de mercado actual de Rivian, que podría ascender aproximadamente al 30%. Esta necesidad anticipada de capital adicional podría presionar aún más la posición financiera del fabricante de automóviles en sus esfuerzos por establecerse en el competitivo mercado de los vehículos eléctricos.
La revisión del precio objetivo y la calificación de las acciones reflejan una postura más cautelosa sobre la capacidad de Rivian para superar los retos del actual entorno de mercado. El camino de Rivian hacia la rentabilidad y el flujo de caja positivo parece estar plagado de más obstáculos de los previstos anteriormente por UBS.
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