Investing.com - Las acciones de Wal-Mart (NYSE:WMT) de México (BMV:WALMEX) suben más de 6% en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) luego de haber reportado ayer un crecimiento a doble dígito en sus ganancias durante el tercer trimestre de 2023 que superó las expectativas de los analistas y un sólido avance en sus ventas.
En su reporte trimestral, correspondiente al periodo de julio y septiembre, la emisora más grande en la BMV por valor de capitalización bursátil registró ingresos totales por 213,065 millones de pesos (mdp), mostrando un crecimiento de 7.7% respecto al mismo periodo del año anterior. Esta cifra estuvo ligeramente por debajo del consenso de analistas de Investing.com que esperaba unos 213,240 mdp.
Los ingresos fueron impulsados por un crecimiento de 9.5% en los ingresos de México, y de 9% en Centroamérica. Particularmente, las ventas a mismas tiendas crecieron 8.0% en México y 7.9% en Centroamérica
Más aún, la cadena de tiendas de autoservicio dio una sorpresa en sus ganancias netas al anotarse unos 13,632 mdp, lo que representó un crecimiento anualizado de 12.2% en el trimestre, entregando así un beneficio por acción (BPA) de 0.78 pesos que fue mayor a los 0.73 pesos que pronosticaban los analistas.
WALMEX informó además que el EBITDA consolidado registró un aumento superior al nivel de ingresos, en el orden de un 8.5% al anotar unos 22,967 mdp.
De esta forma, el margen bruto incrementó 10.8% respecto al tercer trimestre, pero del 2022, y representando el 24.4% de las ventas, mientras que los gastos generales crecieron un 10.2%. Como resultado, el margen EBITDA fue del 10.8%, creciendo más rápido que los ingresos, con una mejora de 10 puntos base en comparación con el año pasado.
“El reporte fue positivo, pareciera que lograron retomar la senda de crecimiento en ventas mismas tiendas y apalancar los gastos, pese a ser un trimestre muy intensivo en promociones. Nos gustaron los resultados de ambas regiones, y más aún el comportamiento de los gastos en México. Ligan dos periodos con una buena tendencia en gastos y apalancamiento operativo”, refirió Alejandra Marcos, directora de Análisis en Intercam Banco.
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¿Cuál es el panorama de la empresa?
La analista de Intercam observó que el juicio que la Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece) sostiene en contra de Wal-Mart de México podría eclipsar los buenos resultados pues añade incertidumbre a pesar de que la resolución no se dará en el corto plazo y pudiera ser apelada por la empresa.
“Consideramos que WALMEX es una empresa defensiva, con sólidos fundamentales y buenos retornos para inversionistas de largo plazo. Si bien es cierto que el camino desinflacionario continuará, prevemos un lento descenso en el 2024 lo que contribuirá a mantener tasas de crecimiento a nivel ingresos”, explicó.
Por lo pronto, para el próximo año, pronostica un primer semestre positivo en términos de consumo en México por el mayor gasto contenido en el paquete económico que apuntalará los ingresos de la población, algo que WALMEX tendrá oportunidad de capitalizar.
¿Las acciones tienen oportunidad?
Con el repunte en las acciones esta mañana, el valor de capitalización de WALMEX alcanzó los 1.12 billones de pesos al negociarse en 64.36 pesos y se ha convertido en la emisora del S&P/BMV IPC que presenta más ganancias durante la sesión de este jueves.
Aún con esta alza, los títulos presentan una oportunidad de crecimiento para los próximos 12 meses respecto al valor razonable que otorga InvestingPro, basado en 15 modelos financieros; sin embargo, el potencial se extiende a casi un 27% si se toma como referencia el precio objetivo medio que otorgan 14 analistas que siguen a la emisora.
Fuente: InvestingPro
Marisol Huerta Mondragón, analista de Grupo Financiero BX+, destacó que WALMEX presenta un múltiplo VE/EBITDA de 11.7x, con un descuento de 13%, respecto a su promedio de los últimos 3 años, por lo que ha mantenido su recomendación de Compra con un precio objetivo de 77.80 pesos.
Desde Intercam sostienen la misma recomendación a un precio de 85.80 pesos dado que las acciones de la empresa está cotizado a un descuento cercano al 20% contra su promedio histórico de los últimos 10 y 5 años.
En lo que va del 2023, los valores de WALMEX aún observan un rendimiento negativo de 6.4%, pero al abrir el horizonte a los últimos 12 meses, arrastran una pérdida de casi 13.5% de acuerdo con los datos disponibles en InvestingPro.
Fuente: InvestingPro
