El mercado bursátil estadounidense prosigue su avance constante, con el S&P 500 alcanzando un nuevo máximo histórico la semana pasada. Sin embargo, a pesar de esta subida constante durante los últimos meses, los analistas de Wells Fargo aconsejan cautela, indicando que el potencial de aumento adicional podría ser pequeño.
La razón principal de su postura es la amplitud del mercado, un indicador que muestra el número de valores que contribuyen al movimiento de un mercado, lo que significa el estado y la trayectoria generales del mercado.
"Cuando un amplio abanico de valores contribuye a la subida de un mercado, suele ser un indicador positivo de la durabilidad de la tendencia alcista", señalan los analistas de UBS.
"En ciclos anteriores, cuando el mercado bursátil se acerca a un pico significativo, suelen ser las empresas de mayor crecimiento las responsables del avance del S&P 500 y de otros índices importantes", continuaron.
Este patrón también es evidente en la actualidad, señalan los analistas. Durante la mayor parte del año pasado, la subida del mercado bursátil se ha visto impulsada en gran medida por el alza de las cotizaciones de un grupo selecto de grandes empresas tecnológicas y de crecimiento.
Este patrón se hace evidente al comparar el comportamiento de varios índices bursátiles. En el último año, el Russell 2000, que mide 2.000 empresas más pequeñas, "se ha quedado significativamente rezagado con respecto al S&P 500 y al OEX", afirman los analistas.
"Esto indica claramente un estrechamiento de la amplitud del mercado y es un indicador negativo significativo a la hora de evaluar el vigor fundamental de todo el mercado bursátil", concluyeron.
"En resumen, considerando la amplitud del mercado, un examen de los datos actuales revela un número limitado de valores (los más grandes entre ellos) que impulsan los índices a nuevos niveles récord. Esta es una preocupación importante y refuerza nuestra opinión de que existe un potencial limitado de ganancias bursátiles para lo que queda de año", concluyeron.
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