El martes, Wells Fargo emitió una rebaja para Illinois Tool Works (NYSE:ITW), cambiando su calificación de igual peso a infraponderar. La institución financiera también ajustó el precio objetivo de la empresa a 240 dólares desde los 277 dólares anteriores.
La rebaja se produce en un contexto de preocupación por el enfoque de crecimiento orgánico de la empresa y el calendario de su ciclo empresarial. Según la firma, el énfasis de Illinois Tool Works en el crecimiento orgánico podría conllevar un riesgo de compresión de la valoración relativa. A pesar de que la transformación de la cartera de la empresa ha contribuido a una importante expansión de los márgenes, el objetivo de crecimiento orgánico de la empresa de más del 4% a lo largo del ciclo se considera ambicioso, especialmente porque el punto medio de las previsiones para 2024, del +2%, queda por debajo de la previsión media prevista del +3,5% para sus homólogas de Equipos Eléctricos y Multiindustria (EEMI).
El analista señaló que, aunque caer por debajo del objetivo en 2024 podría ser comprensible en un entorno de crecimiento más lento, el crecimiento orgánico sigue siendo un indicador de rendimiento crítico para Illinois Tool Works. En un entorno así, la empresa podría enfrentarse a vientos en contra, con riesgos tanto para su proyección de crecimiento orgánico del +1-3% como para sus expectativas de margen medio de +100 puntos básicos interanuales. La previsión mundial de construcción de automóviles, que se prevé plana, plantea retos adicionales para la guía de crecimiento orgánico de Auto de la empresa de +3-5%.
Además, se espera que Illinois Tool Works se enfrente a vientos en contra en los sectores de la construcción y de productos y sistemas especializados (PLS), junto con cierta reducción residual de existencias en el primer semestre del año. En cuanto a los márgenes, el comportamiento de PLS será crucial. Un margen incremental del 40% podría aportar +30 puntos básicos interanuales, con otros +30 puntos básicos potencialmente recuperables de la inflación. Sin embargo, se prevé que los costes no asignados supongan un lastre de -40 puntos básicos interanuales en el modelo de Wells Fargo.
Perspectivas de InvestingPro
Illinois Tool Works (NYSE:ITW), una de las principales empresas del sector de la maquinaria, está atravesando un ciclo económico difícil con un gran interés en el crecimiento orgánico. Esta estrategia se refleja en sus constantes resultados financieros durante los últimos doce meses, hasta el cuarto trimestre de 2023, en los que la empresa logró un margen de beneficio bruto del 42,16% y un sólido margen de ingresos de explotación del 25,08%. A pesar de los vientos en contra señalados por Wells Fargo, ITW ha demostrado resistencia con una rentabilidad sobre activos del 19,11%, lo que indica un uso eficiente de sus activos para generar beneficios.
Los inversores que buscan estabilidad pueden encontrar consuelo en el historial de dividendos de ITW. Un consejo de InvestingPro destaca que ITW ha aumentado sus dividendos durante 28 años consecutivos, lo que demuestra su firme compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Además, la empresa ha mantenido el pago de dividendos durante 51 años consecutivos, lo que concuerda con su última rentabilidad por dividendo del 2,2%.
En cuanto a la evolución del valor, ITW ha cotizado a un elevado múltiplo precio/valor contable de 25,42 en los últimos doce meses, hasta el cuarto trimestre de 2023. Aunque algunos analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, las acciones de ITW cotizan generalmente con una baja volatilidad de precios, lo que puede resultar atractivo para los inversores que buscan activos menos turbulentos.
Los interesados en obtener más información pueden consultar otros consejos de InvestingPro que les ayudarán a comprender mejor la salud financiera y la posición en el mercado de ITW. Para acceder a estos consejos y a otros más, utilice el código de cupón SFY24 para obtener un 10% de descuento adicional en la suscripción de 2 años a InvestingPro+, o SFY241 para obtener un 10% de descuento adicional en la suscripción de 1 año a InvestingPro+.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.