El martes, Wells Fargo mantuvo su calificación de igual peso sobre las acciones de Canadian Solar (NASDAQ:CSIQ), pero redujo el precio objetivo a 23 dólares desde 28. La revisión refleja una perspectiva más conservadora debido al aumento de las previsiones de gastos de capital y una reducción del múltiplo de valoración de la suma de las partes (SOTP).
Se prevé que Canadian Solar experimente un aumento significativo de los envíos y los márgenes a lo largo del año, reforzada por una sólida cartera de almacenamiento de energía, la estabilización de los inventarios de generación distribuida y los aumentos de precios previstos vinculados a un repunte de la demanda. A pesar de estas expectativas positivas, Wells Fargo ha ajustado el precio objetivo para tener en cuenta el elevado riesgo de ejecución asociado al cumplimiento de las previsiones de la compañía.
El nuevo precio objetivo de 23 dólares por acción se basa en una previsión actualizada de los gastos de capital, que prevé un gasto anual de 1.350 millones de dólares a partir de 2026, lo que supone un aumento con respecto a la estimación anterior de 1.200 millones de dólares. Además, el múltiplo SOTP utilizado en la valoración se ha reducido de 5 veces a 3,5 veces.
La metodología de valoración empleada por Wells Fargo combina un modelo de flujo de caja descontado (DCF) de tres etapas y un análisis de suma de las partes. El ajuste del precio objetivo es consecuencia directa de este enfoque mixto, que tiene en cuenta el aumento de los gastos de capital y la modificación del múltiplo SOTP.
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