El jueves, Wolfe Research ajustó el precio objetivo de las acciones de TKO Group Holdings (NYSE:TKO), reduciéndolo a 106 dólares desde los 107 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de Outperform.
El ajuste se produce a raíz de la resolución por parte de TKO Group de una demanda colectiva relacionada con UFC, que la firma de investigación cree que volverá a centrar la atención de los inversores en los motores fundamentales de crecimiento de la empresa.
La firma de análisis prevé que aumente el optimismo de los inversores en relación con las futuras ventas de TKO de los derechos de retransmisión en streaming de la WWE, actualmente con Peacock, y de los derechos de la UFC con ESPN. Se espera que el reciente acuerdo de 5.000 millones de dólares con Netflix por los contenidos de la WWE sea un factor significativo en esta renovada confianza de los inversores. Además, es probable que el rendimiento de las acciones se vea influido por la revisión estratégica en curso por parte de Endeavor, aunque el calendario de esta revisión sigue sin especificarse.
Los progresos de TKO Group en la renovación de los derechos de retransmisión de UFC en ESPN+ y WWE en Peacock se seguirán de cerca, al igual que cualquier posible venta de acciones por parte de Vince McMahon. De cara al futuro, Wolfe Research espera que las marcas combinadas UFC y WWE mantengan un crecimiento de ingresos fuerte, rentable y generador de efectivo. Este optimismo se basa en la capacidad de la empresa para potenciar sus marcas en todo el mundo a través de la venta de derechos audiovisuales, la producción de eventos en directo, los patrocinios y la venta de productos de consumo.
La firma de investigación también señaló que, históricamente, los inversores han mostrado una falta de confianza en las estructuras Up-C, lo que se espera que resulte en un múltiplo descontado de precio a flujo de caja libre (P/FCF) en comparación con sus pares. Wolfe Research ha deducido 103 millones de dólares en valor de capital, equivalentes a 1 dólar por acción de clase A, debido al acuerdo de la demanda colectiva UFC.
Esta deducción se ha tenido en cuenta en el múltiplo P/FCF revisado de 17 veces sobre el flujo de caja libre por acción Clase A de 2026, excluyendo el pago del acuerdo de UFC, y descontado a finales de 2024. La empresa subrayó que este múltiplo representa un descuento con respecto a la media de S&P, los pares del sector y los múltiplos históricos de WWE, al tiempo que reiteró la calificación de "Outperform" y el nuevo precio objetivo de 106 dólares.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.