OneStream, Inc. (NYSE:OS), proveedor líder de soluciones de software financiero basadas en la nube con una capitalización de mercado actual de 7.100 millones de dólares, ha estado haciendo olas en el mercado de gestión del rendimiento empresarial (EPM) desde su fundación en 2012. Según datos de InvestingPro, la empresa mantiene una sólida salud financiera con más efectivo que deuda en su balance, lo que la posiciona bien para un crecimiento continuo en el competitivo espacio de EPM. La innovadora plataforma de la empresa, que unifica los datos financieros y operativos al tiempo que aprovecha las capacidades de la inteligencia artificial (IA), ha cosechado una importante atención tanto de clientes como de inversores. A medida que OneStream sigue ampliando su presencia en el mercado y mejorando su oferta de productos, los analistas siguen de cerca su potencial de crecimiento sostenido y rentabilidad.
Visión general de la empresa
OneStream fue fundada por un equipo de veteranos del sector, incluidos antiguos empleados de Oracle Hyperion, que reconocieron la necesidad de un enfoque más integrado y eficiente de la gestión financiera. Los directivos de la empresa, incluidos el Consejero Delegado, el Presidente, el Director Técnico y el Director de Operaciones, aportan una amplia experiencia en el ámbito de la gestión de activos empresariales, que ha sido fundamental para dar forma a la dirección estratégica y el desarrollo de productos de OneStream.
La oferta principal de la empresa es una plataforma unificada que integra datos financieros y operativos, automatiza los flujos de trabajo y proporciona información basada en IA para mejorar la precisión de las previsiones y la eficiencia operativa. Esta solución integral tiene como objetivo modernizar la Oficina del Director Financiero (CFO) sirviendo como sistema central de registro de datos y análisis financieros.
Posición en el mercado y potencial de crecimiento
OneStream opera en un mercado amplio y en crecimiento, en el que los analistas estiman que el mercado total accesible (TAM) asciende aproximadamente a 50.000 millones de dólares. A pesar de su impresionante crecimiento hasta la fecha, la empresa sólo ha penetrado en torno al 1% de este mercado, lo que sugiere un importante margen de expansión. Según los últimos informes, OneStream cuenta con más de 1.482 clientes y ha alcanzado unos ingresos recurrentes anuales (ARR) de 506 millones de dólares, con un fuerte crecimiento interanual del 31%.
Los analistas prevén que OneStream puede cuadruplicar sus ingresos anuales recurrentes hasta superar los 2.000 millones de dólares en los próximos años. Se espera que este crecimiento se vea impulsado por varios factores, como la creciente necesidad de soluciones de cumplimiento normativo y el inminente fin de soporte de los sistemas Hyperion heredados en 2031, que probablemente acelerará la adopción de plataformas EPM modernas.
Resultados financieros y perspectivas
Los resultados financieros de OneStream han sido buenos, ya que la empresa mantiene una elevada tasa de retención bruta del 98%, lo que indica una gran satisfacción de los clientes y una gran adherencia al producto. La tasa de expansión neta de la empresa del 116% subraya aún más su capacidad para crecer dentro de su base de clientes existente.
De cara al futuro, los analistas prevén un crecimiento continuado de los ingresos de OneStream. Las proyecciones para el año fiscal 2024 estiman unos ingresos de 475,50 millones de dólares, que aumentarán a 576,50 millones de dólares en el año fiscal 25 y a 696,00 millones de dólares en el año fiscal 26. El análisis de InvestingPro revela que 6 analistas han revisado recientemente al alza sus estimaciones de beneficios para el próximo periodo, con objetivos de precios de analistas que oscilan entre 30 y 39 dólares por acción. Para obtener información más detallada sobre el potencial de crecimiento de OneStream y las métricas de valoración, los inversores pueden acceder al informe completo de Pro Research, disponible exclusivamente para los suscriptores de InvestingPro. Aunque actualmente la empresa opera con pérdidas, con un BPA estimado de 0,04 $ para el ejercicio fiscal de 24 meses, se espera que sea rentable en el ejercicio fiscal de 25 meses, con un BPA de 0,07 $, que aumentará a 0,24 $ en el ejercicio fiscal de 26 meses.
También se prevé que los márgenes de flujo de caja libre (FCF) de la empresa mejoren en los próximos 12 a 24 meses, y algunos analistas proyectan que OneStream podría alcanzar márgenes FCF superiores al 20% en los próximos años. Se espera que esta mejora se vea impulsada por el apalancamiento operativo derivado del crecimiento y un cambio beneficioso de la combinación a medida que el software como servicio (SaaS) se convierta en una parte más importante de los ingresos de la empresa.
Panorama competitivo
OneStream opera en un mercado competitivo que incluye tanto proveedores tradicionales como nuevos competidores. Sus principales competidores son Oracle (NYSE:ORCL), SAP (NYSE:SAP), IBM (NYSE:IBM) e Infor, entre otros. A pesar de la multitud de competidores, OneStream ha conseguido diferenciarse gracias a su enfoque de plataforma unificada y a sus capacidades basadas en IA.
La estrategia de la empresa para reemplazar las plataformas EPM heredadas presenta una oportunidad significativa, especialmente a medida que se elimina gradualmente el soporte para sistemas más antiguos como Hyperion. La solución moderna y basada en la nube de OneStream está bien posicionada para capturar la cuota de mercado de estos sistemas heredados, especialmente entre las grandes empresas que buscan herramientas de gestión financiera más ágiles e integradas.
Tecnología e innovación
El núcleo de la propuesta de valor de OneStream es su innovadora pila tecnológica. La capacidad de la plataforma para unificar datos fragmentados de diversas fuentes y proporcionar una visión dinámica del rendimiento empresarial la diferencia de las soluciones puntuales y los sistemas heredados. La integración de capacidades de IA y aprendizaje automático mejora aún más la capacidad de la plataforma para automatizar los flujos de trabajo, acelerar el análisis y mejorar la precisión de las previsiones.
Los analistas prevén un potencial alcista gracias a los anuncios de nuevos productos, especialmente en torno a la IA integrada y las funciones de automatización. Se espera que estas innovaciones refuercen la posición competitiva de OneStream e impulsen una mayor adopción entre los equipos financieros que buscan pasar de las funciones tradicionales de mantenimiento de registros a funciones de asesoramiento más estratégicas.
Gestión y liderazgo
Los analistas consideran que el equipo directivo de OneStream, formado por veteranos del sector con amplia experiencia en el ámbito de la gestión de procesos empresariales (EPM), es un activo importante. Se espera que la experiencia de la dirección desempeñe un papel crucial a la hora de navegar por el panorama competitivo y captar más cuota de mercado. Su trayectoria en el desarrollo y comercialización de soluciones de software financiero proporciona a OneStream una valiosa perspectiva de las necesidades de los clientes y las tendencias del sector.
Caso Bear
¿Cómo pueden afectar las presiones macroeconómicas al crecimiento de OneStream?
Ante posibles vientos económicos en contra, OneStream podría tener dificultades para mantener su actual trayectoria de crecimiento. Aunque los datos de InvestingPro indican que la empresa tiene una gran liquidez, con activos que superan las obligaciones a corto plazo, cabe señalar que OneStream cotiza actualmente por encima de su valor razonable estimado según los modelos de valoración de InvestingPro, lo que sugiere que los inversores deben considerar cuidadosamente los puntos de entrada. Las incertidumbres económicas pueden llevar a las empresas a retrasar o reducir sus inversiones en sistemas de gestión financiera, sobre todo si se consideran gastos discrecionales. Esto podría dar lugar a ciclos de ventas más largos y a una reducción del tamaño de los acuerdos para OneStream.
Además, si las empresas se enfrentan a restricciones presupuestarias, pueden optar por soluciones menos completas o retrasar la sustitución de los sistemas heredados, lo que podría ralentizar la penetración de OneStream en el mercado. El hecho de que la empresa se centre en las grandes empresas también puede hacerla más susceptible a las fluctuaciones macroeconómicas, ya que estas organizaciones suelen ajustar su gasto de forma más drástica en respuesta a las presiones económicas.
¿A qué retos podría enfrentarse OneStream en su expansión internacional?
A medida que OneStream intente ampliar su presencia internacional, puede encontrarse con varios obstáculos. Los requisitos normativos y las normas contables varían de una región a otra, lo que podría requerir importantes esfuerzos de localización de la plataforma de OneStream. Este proceso de adaptación podría llevar mucho tiempo y ser costoso, lo que podría ralentizar los planes de expansión de la empresa.
Además, OneStream puede enfrentarse a la dura competencia de los proveedores locales que han establecido relaciones y un profundo conocimiento de los matices del mercado regional. Conseguir el reconocimiento y la confianza de la marca en nuevos mercados podría requerir una inversión sustancial en marketing y ventas. La empresa también puede tener que navegar por complejos ecosistemas de asociación y adaptar sus estrategias de salida al mercado para alinearse con las prácticas comerciales locales, lo que podría afectar a su tasa de crecimiento y rentabilidad a corto y medio plazo.
Caso Bull
¿Cómo podría la integración de la IA de OneStream impulsar el crecimiento futuro?
La integración de la IA en la plataforma de OneStream presenta una importante oportunidad de crecimiento futuro. A medida que las empresas tratan de aprovechar cada vez más los datos para la toma de decisiones estratégicas, los conocimientos impulsados por la IA de OneStream podrían convertirse en un diferenciador clave en el mercado. La capacidad de automatizar procesos financieros complejos, proporcionar análisis predictivos y ofrecer planificación de escenarios en tiempo real podría mejorar drásticamente la propuesta de valor para los directores financieros y los equipos financieros.
Además, a medida que la tecnología de IA siga avanzando, OneStream podría introducir nuevas funciones y capacidades que respondan a las necesidades cambiantes de los clientes. Esto podría conducir a un aumento de las tasas de adopción, una mayor satisfacción de los clientes y, potencialmente, un mayor tamaño de los acuerdos. La integración de la IA también podría abrir nuevos segmentos de mercado más allá de los departamentos financieros tradicionales, como la planificación operativa y el análisis en varias unidades de negocio.
¿Qué oportunidades existen para OneStream en la sustitución de sistemas heredados?
El inminente fin del soporte para los sistemas EPM heredados, en particular Hyperion de Oracle en 2031, presenta una oportunidad sustancial para OneStream. Muchas grandes empresas siguen confiando en estos sistemas antiguos y se verán obligadas a migrar a soluciones modernas en los próximos años. El enfoque de plataforma unificada y la arquitectura nativa en la nube de OneStream la posicionan bien para captar una parte significativa de este mercado de migración.
A medida que las empresas tratan de sustituir sus sistemas heredados, es probable que busquen soluciones que ofrezcan algo más que una sustitución similar. La capacidad de OneStream para proporcionar un conjunto completo de herramientas de gestión financiera, junto con capacidades avanzadas de análisis e IA, podría convertirla en una opción atractiva para las empresas en proceso de transformación digital. Este ciclo de sustitución podría impulsar el crecimiento sostenido de OneStream durante un período prolongado, acelerando potencialmente sus ganancias de cuota de mercado y expansión de ingresos.
Análisis DAFO
Fortalezas:
- Plataforma unificada que integra datos financieros y operativos
- Alta tasa de retención de clientes (98% de retención bruta)
- Sólido equipo de liderazgo con experiencia en el sector
- Inteligencia artificial y capacidades de automatización
- Sólido ecosistema de socios con más de 250 socios
Puntos débiles:
- Presencia internacional limitada en comparación con los competidores globales
- Dependencia de las soluciones financieras básicas para los ingresos actuales
- Relativamente nuevo participante en un mercado con actores establecidos
Oportunidades:
- Gran mercado potencial de 50.000 millones de dólares con baja penetración actual
- Sustitución de sistemas EPM heredados, especialmente con el fin de soporte de Hyperion en 2031.
- Expansión a casos de uso operativo más allá de las funciones financieras básicas.
- Creciente demanda de herramientas de análisis y planificación financiera basadas en IA.
Amenazas:
- Intensa competencia tanto de los proveedores heredados como de los nuevos competidores
- Posible recesión económica que afecte al gasto en TI de los clientes
- Rápidos cambios tecnológicos que requieren una innovación continua
- Cambios normativos que afectan a la gestión de datos y al uso de la IA en las finanzas
Objetivos de los analistas
- Morgan Stanley: 29,00 $ (19 de agosto de 2024)
- BTIG: 37,00 $ (19 de agosto de 2024)
- Piper Sandler: 32,00 $ (19 de agosto de 2024)
Este análisis se basa en la información disponible hasta el 19 de agosto de 2024 y refleja las condiciones del mercado y las opiniones de los analistas a esa fecha.
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