Y estas son las Actas de lo que se habló en aquella reunión del BCE....
https://www.BCE.europa.eu/press/accounts/2016/html/mg160218.en.html
En definitiva...
1. Pese a que la recuperación seguía su curso, aumentaron los riesgos para la economía....especialmente desde las economías emergentes
2. Temor a que haya una segunda ronda bajista en los salarios derivada de la caída de los precios del crudo y del deterioro de las perspectivas de inflación
3. Errores en el mercado sobre los riesgos sobre la banca, cuyo detonante fueron los propios errores derivados de ideas falsas sobre decisiones del BCE en términos de supervisor único
4. Eficiencia de la política monetaria, aunque la apreciación de la moneda frente a las monedas emergentes ha reducido el efecto positivo de las medidas monetarias
5. La Comunicación debe mejorar: tanto evitando la complacencia con respecto al deterioro de las perspectivas de inflación como por el contrario también evitando generar expectativas excesivas sobre potenciales nuevas medidas monetarias
¿Han quedado obsoletas estas Actas? Sin duda el discurso del BCE es ahora mucho más agresivo, más próximo al existente antes de la reunión de diciembre que tantas expectativas (fallidas en buena parte) generó frente al cauteloso y prudente observado antes de la reunión de enero. De hecho, lo que se observa en las Actas es la búsqueda de un precario equilibrio entre evitar un mensaje económico demasiado optimista frente a una realidad amenazada por riesgos económicos internacionales cada vez mayores; entre reiterar el optimismo sobre el objetivo de inflación y observar con inquietud el potencial impacto negativo de la caída de los precios externos sobre los salarios y perspectivas de inflación; al final, la necesidad de que parte de la política monetaria expansiva descanse en
una moneda depreciada. Lamentablemente, muchos otros bancos centrales piensan lo mismo.
¿Qué decisión tomará el BCE en marzo? Más de dos semanas para la reunión.
En un mercado como el actual, es mucho tiempo. Y más cuando ya parece darse por hecho que los bancos centrales ex post que no de forma preventiva al escenario económico y especialmente al financiero.