Durante el mes de octubre, el precio internacional del petróleo ha estado en baja. Pero antes de pasar a los números, veamos una breve explicación acerca de los benchmarks de precios más utilizados. Hoy en día, los más utilizados son el West Texas Intermediate (WTI) y el Brent.
WTI: corresponde al precio del petróleo crudo extraído en el golfo de México y sirve como referencia para las transacciones en la bolsa mercantil de Nueva York o NYMEX por sus siglas en inglés. Este petróleo es del tipo “liviano” por su bajo contenido de azufre.
Brent: corresponde al precio del petróleo extraído en el Mar del Norte (Europa) y sirve como referencia para las transacciones en la bolsa de Londrés o London Stock Exchange. También es un tipo de petróleo liviano, pero contiene más azufre que el WTI.
En general la cotización WTI y Brent no coinciden. Esto podría ser explicado mayormente por el procesamiento que requiere el petróleo en cada región. En otras palabras, dado que el WTI es un petróleo más liviano que el Brent, este requiere menor procesamiento, y por lo tanto, menor costo. Ahora bien, en esta ocasión, se hará foco en el WTI.
Si comparamos el desempeño diario por semana, vemos cómo ha estado cayendo el precio alcanzando un mínimo de USD 80,7 por bbl el día jueves 16, un 6% por debajo de la semana anterior, y 11% por debajo de la primer semana del mes.
Si consideramos las variaciones diarias podemos ver que la caída que se dio entre el 13 y el 14 de octubre (en el primer gráfico corresponde al día hábil 10) es la mayor desde 2012. El segundo gráfico muestra las variaciones diarias para el período 2012 hasta el último dato disponible en 2014. La línea roja corresponde al mínimo histórico hasta el momento (caída diaria de 4% entre los días 6 y 7 de noviembre de 2012).
¿Mayor oferta o menor demanda?
La Agencia Internacional de la Energía (EIA por sus siglas en inglés) proyecta que el aumento de la oferta para todo el 2014 será de aproximadamente 1.6 millones de barriles por día, y de 0.9 millones barriles por día para 2015, siendo los principales productores Estados Unidos y Canadá, mientras que el aumento proyectado para el consumo total en 2014 es de 1.0 millones de barriles por día, y de 1.2 millones de barriles por día para 2015.
Como se puede ver en el siguiente gráfico la producción y consumo se proyecta, entonces, que estarán en niveles similares. Esto podría explicar la tendencia que viene teniendo el precio en el último mes.
Por otro lado, si vemos las variaciones año a año, ambos (consumo y producción) se desaceleran tanto para los datos históricos como para los proyectados.
Por último, la siguiente tabla muestra los precios de los contratos futuros para distintos meses al 17 de octubre:
Estos precios parecieran reflejar las expectativas de que los precios sigan presionados como respuesta a lo publicado por el EIA.z0