- El oro toca máximos de dos semanas
- Los niveles actuales muestran falta de convicción
- La debilidad de los datos de EE.UU. podría impulsar a los metales preciosos
El oro ha alcanzado los máximos de dos semanas, ya que repuntó al alza a través de su antiguo soporte, ahora resistencia en niveles de 1.192 dólares por onza.
El cambio en el sentimiento tras los comentarios más "dovish" del FOMC ha activado algunos ajustes mayores en las posiciones de los hedge fund desde entonces.
Durante la semana pasada y hasta el pasado martes, los fondos añadieron 20.000 lotes de posiciones cortas mientras redujeron posiciones largas en 10.000, lo que deja la exposición de las posiciones largas netas en 35.000 lotes, el mínimo de 15 meses que representa una caída del 46% en justo una semana.
Hasta ahora, no hemos visto un repunte en el volumen de los futuros por encima de los 1.180 dólares por onza, lo que podría indicar que los stops más tácticos se han superado.
Como muestra el gráfico de más abajo, el volumen negociado ha continuado con su caída mientras el oro ha estado empujando al alza. Esto podría ser una señal de la falta de convicción en los niveles actuales con muchos reacios a saltar de nuevo al vagón de los alcistas.
Fuente: Bloomberg, Saxo Bank
Que eventualmente puedan verse obligados a hacerlo depende de la dirección a corto plazo del dólar, que está mostrando signos de debilidad por primera vez en muchas semanas. Los datos que iremos conocieron serán observados de cerca para detectar signos de debilidad adicional en el dólar (lo que ofrecería soporte a los metales preciosos).
La reducción en los volúmenes en los niveles actuales podrían indicar que el riesgo de retroceso ha aumentado. Pero con el dólar mostrando signos de debilidad, tal pullback debería encontrar compradores entre niveles de 1.170 y 1.175 dólares por onza.