Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Estos días, movimientos de 800 o 900 se han convertido en la norma en el mercado de valores. El martes, el Dow Jones de Industriales cayó 800 puntos y hoy ha recuperado todas esas pérdidas. La volatilidad en el mercado es un reflejo de la confianza que oscila entre la esperanza y el miedo. Más concretamente la esperanza de que el virus pueda ser contenido rápidamente y el miedo a que no lo sea.
Los inversores se tranquilizaban este miércoles pues los legisladores estadounidenses alcanzaron un proyecto de ley de emergencia de 8.300 millones de dólares para ayudar a financiar los esfuerzos para contener el virus que aceleraría la investigación y el desarrollo de tratamientos y vacunas. Los inversores también impulsaron las acciones tras la victoria de Joe Biden en el Supermartes. Es más promercado que Bernie Sanders y menos propenso a subir los impuestos. El índice no manufacturo del Instituto de Gestión de Suministros señaló un robusto crecimiento en febrero y, por último, los bancos centrales respondieron agresivamente; el Banco de Canadá respondió al recorte de medio punto de la Reserva Federal con su propio recorte de 50 pb.
Desafortunadamente, los estímulos monetarios no pueden resolver una crisis sanitaria y hasta que el número de casos del virus toque techo o se descubra una vacuna/tratamiento, el camino de menor resistencia para las acciones sigue siendo a la baja. La falta de una recuperación similar entre las divisas es una señal de que los traders de divisas son escépticos en cuanto a este optimismo. El par USD/JPY cerró la jornada ligeramente al alza ya que el par EUR/USD detuvo su repunte de cuatro días. Según el Libro Beige, dos distritos informaron de que el crecimiento había llegado a un punto muerto, que es el primer signo del impacto negativo del coronavirus. Estados Unidos acaba de relajar sus parámetros para las pruebas de coronavirus por lo que el número de casos debería aumentar rápidamente en las próximas semanas. En los próximos uno o dos días, se espera que el número mundial de casos de coronavirus alcance los 100.000, cifra que será noticia. Se están cerrando escuelas en países por todo el mundo (Italia es la última) y aún no hemos visto el impacto total en los resultados de las empresas.
Se espera que más bancos centrales sigan los pasos de la Reserva Federal y el Banco de Canadá. Es evidente que los responsables de la política monetaria han acordado comenzar con respuestas individuales antes de dar lugar a una acción coordinada. Toda la atención se centra en el Banco Central Europeo, que se reúne a finales de este mes. La perspectiva de que el BCE relaje su política monetaria ha dado la vuelta al euro y lo más probable es que el par EUR/USD haya tocado techo en 1,12. El siguiente punto de atención serán los informes de empleo de Estados Unidos y Canadá del viernes. Si los datos son muy negativos, las expectativas de un movimiento de seguimiento de sus bancos centrales aumentarán rápidamente.