5 puntos importantes de la economía que señalan posible deflación.

Tres años después  del fin de la recesión  técnica  de USA (junio 2009), la economía aún  se sacude  por algunas amenazas de una deflación. El ajuste estacional de los consumidores, el índice de precios fue precisamente   0 en el período de   Marzo – Abril   y un  -0,3 en el período Abril – Mayo debido a la caída del precio del combustible. Con un lento crecimiento y una baja creación de empleo, hay un riesgo, pero como vemos una caída en el  nivel de los  precios  en general, tal escenario ocurrió  durante  varios meses a finales del 2008, iniciándose  la crisis financiera. La deflación es buena para los compradores pero es terrible para la gente que debe dinero ya que sus ingresos se reducen mientras que sus deudas no. Esto también es malo para los trabajadores ya que es signo de debilitamiento en la economía, recorte en los salarios y despidos.
 
Acá cinco situaciones que reflejan la opción de deflación:

1. Los precios del petróleo WTI han estado cayendo desde mayo del 2012, el cual se encuentra actualmente en 78.10 por barril. Esta ha sido una caída de alrededor del 28% desde su máximo anual del 2012. Operadores e inversionistas están apostando por un enlentecimiento económico en Europa, China y USA, reduciendo   la demanda global del petróleo, el cual no sólo se usa para motores a combustible sino que además como materia prima para cientos de productos petroquímicos. Este ítem es un importante barómetro del mercado ya que da señales del enlentecimiento económico tanto de USA como   de las economías mundiales.

2. El petróleo no es la única materia prima que ha perdido altitud. El Commodity Research Bureau Spot Market  Price Index que monitorea  22 materias primas básicas  ha caído más de un 17% desde Marzo 2012.

3. La “brecha productiva” es un término económico que  diferencia lo que la economía esta logrando producir y si ésta se mueve a una velocidad aceptable máxima respecto a su producción actual. Una gran “brecha productiva” significa que  hay mucha mano de obra y maquinaria inutilizable. De acuerdo a la oficina de presupuesto, la “brecha productiva” esta alrededor del 5.5 del PIB. Algunos economistas dicen que  la brecha o el vacio es más pequeño que éste, (ejemplo, algunas maquinarias sin usar están desgastadas y alguna personas sin empleo no están calificadas para trabajar). Cualquiera de estos  porcentajes, más allá si hay exceso de capacidad o no, provoca una  presión bajista sobre el precio laboral y en el precio del equipamiento.

4. Los bonos del tesoro son una señala anticipada cuando hay peligro inflacionario, estos pierden valor cuando los precios aumentan. Por lo tanto cuando los inversionistas se amontonan en el mercado por bonos del tesoro con vencimiento en el 2022, significa que ellos no están preocupados acerca de la inflación. El rendimiento cae cuando los inversionistas suben los precios. Durante las últimas semanas, los bonos del tesoro con vencimiento a 10 años han caído alrededor de un 30 porciento, uno de los niveles más bajos de los últimos 50 años, desde que la Fed mantiene registros. El rendimiento estaba en 3.199 en Julio del 2011, cuando los inversionistas estaban  muy preocupados acerca de la inflación, ya que ellos estaban más optimistas acerca de un fuerte crecimiento  de la economía (rendimiento actual bonos a 10 años, 1,587).

5. La palabra estímulo que ha llegado a ser una palabrota en Washington, pareciera poco probable que la Administración Obama se embarque en un agresivo programa de gastos que podría acelerar el crecimiento y mantener la economía desde la inflación. Los keynesiano dicen que cuando la demanda privada decae, el gobierno debería dar pasos adicionales y gastar más y poner a la gente a trabajar. Por otro lado, el empleo está actualmente cayendo. El empleo federal, estatal y local ha caído más del 2.7 por ciento desde el fin de la recesión, tres años atrás, sin embargo el sector privado ha compensado con algún crecimiento laboral.

Indiscutiblemente la deflación  aún es poco probable. La Reserva Federal  de Atlanta dice que apuesta en un 14% por el mercado de bonos  durante los próximos 5 años, basado sobre su análisis de trading en Inflación. Pero el simple hecho que este se avecina como una amenaza distante,  muestra cuán débil ha sido la recuperación económica durante estos tres años.