A las acciones se les acaba la fiesta

Irónicamente, las acciones estadounidenses cerraron la sesión del miércoles al alza, incluso después de que la Reserva Federal subiese los tipos de interés en un 0,75% en lugar del 0,50% que se esperaba. Mientras las acciones subían, el dólar retrocedía a la baja y rompió con una racha ganadora de cinco sesiones consecutivas subiendo.

Aparentemente sería contradictorio que las acciones subiesen con el aumento de tipos de interés en Estados Unidos y el dólar debería haber subido. Sin embargo, los mercados ya habían descontado el aumento de tipos de interés por parte de la Fed, incluso el aumento del 0,75% tras los datos de inflación de la semana pasada cuando el índice de precios al consumidor estadounidense llegó al 8,6% anual, máximo de hace 40 años.

Otro factor que estuvo apoyando a las acciones en lugar de presionarlas fue precisamente el hecho de que el aumento haya sido del 0,75%, porque eso les indica a los inversores que la Fed está dispuesta a reducir la inflación como sea y a largo plazo debería beneficiar a los mercados de valores. Adicionalmente, Jerome Powell, presidente de la Fed, dijo que los aumentos del 0,75% no van a ser muy comunes en el futuro.

Sin embargo, para el próximo mes se espera que la Fed vuelve a subir los tipos de interés en un 0,75% para sacudir a los mercados y después volvería a implementar aumentos del 0,50% o 0,25%, según como se siga comportando la inflación. El mismo Jerome Powell dijo que las decisiones de la Fed dependen de los próximos datos económicos, pero hacia finales de este año, la tasa de referencia en Estados Unidos debería estar en el 3,4%.

Powell también apoyó a los mercados de acciones al decir que el sector laboral estadounidense se mantiene fuerte y debería ser capaz de aguantar un aumento de tipos de interés más agresivo. La tasa de desempleo en Estados Unidos se mantiene en el 3,6%, un punto porcentual por encima del mínimo que registró antes de la pandemia. Pero según Powell, la tasa de desempleo podría subir al 4,1% durante el próximo año.

Incluso con una tasa de desempleo en el 4,1%, ese sería un nivel históricamente bajo; por lo tanto, según Powell, si se logra bajar la inflación al 2% y mantener la tasa de desempleo en el 4,1%, eso sería considerado un éxito para la Fed. Esos factores apoyaron a las acciones que estaban sobre-extendidas a la baja, pero para este jueves regresan a la baja.

Los {{8873|futuros del Dow Jones}} rompen por debajo del mínimo de esta semana en los 30.150 puntos y se acerca a los 30.000 puntos en donde podría encontrar un soporte, pero regresa con la tendencia bajista. Los futuros del S&P 500 también registran un nuevo mínimo para esta año en los 3.700 puntos y se adentra aún más en territorio de zona bajista. El Nasdaq cae muy cerca del mínimo de este año en los 11.214 puntos.

Las acciones europeas también se debilitan

Los principales índices de bolsa en Europa lograron cerrar la sesión del miércoles al alza, con la intervención del Banco Central Europeo sobre el mercado de renta fija europeo, lo cual hizo caer a la tasa de rendimiento de los bonos y a su vez hizo subir a las acciones. Sin embargo, eso sucedió antes del comunicado de la Fed.

Al abrir de nuevo las acciones en Europa durante este jueves, los índices regresan a la baja con fuerza, especialmente el FTSE 100 de Reino Unido, después de que el Banco de Inglaterra subiese los tipos de interés en otro 0,25%. El FTSE 100 cae hasta la media móvil exponencial de 200 semanas en los 7.059 puntos, en donde podría encontrar un soporte.

Patrón de ruptura-retroceso en el FTSE 100

Sobre el gráfico diario del FTSE 100 podemos observar que el índice rompe por debajo del EMA de 200 días en los 7.327 puntos, pero antes de continuar cayendo primero retrocede al alza, hacia esa misma media móvil, en donde encuentra una resistencia y rebota a la baja. Al rebotar a la baja y caer hasta el EMA de 200 semanas, el índice completa el patrón de ruptura-retroceso, pero la zona de los 7.000 puntos también podría actuar como soporte.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades 

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