Si deseas hacer trading en corto creo que es el momento, pero si lo que deseas es invertir a mediano y largo plazo, no sería una buena opción. El Ibex 35 ha estado en niveles de "descuento" (por debajo de 50%), hablando de flujo de efectivo, la pandemia del coronavirus ha golpeado bastante la bolsa española. Aunque con sinceridad considero que el COVID-19 fue un catalizador de la crisis económica y financiera mundial, y no el causante de un "fuerte retroceso" que ya estaba en puertas en el cuarto trimestre del año pasado (2019). Tomando en consideración el "indicador de Warren Buffett", el PIB de los EE.UU. no estaba creciendo a la velocidad que lo estaba haciendo las acciones.
Situaciones como el Brexit, guerra económica entre EE.UU. y China y la guerra por los precios del petróleo (Que hizo cotizar los futuros del petróleo en valores negativos), han afectado la economía de todos los países del mundo, incluyendo por supuesto España.
Ahora bien, como vivimos un mundo globalizado, todos los mercados están correlacionados (aunque la correlación no implique causalidad).
Lo primero que debemos preguntarnos es si estamos en “Risk On” o por el contrario estamos en “Risk Off”.
Después de la caída de febrero el S&P 500 se ha recuperado incluso alcanzando máximos históricos, mientras la volatilidad ha estado baja, lo cual nos coloca en “Risk On”, por lo menos en el caso de EE.UU.
El oro después de alcanzar los 2.000 dólares se encuentra en retroceso, lo que refuerza el “Risk On”, recordando que el oro es un valor de refugio.
Pero esto no quiere decir que las "manos fuertes" moverán su capital para comprar acciones en el Ibex 35, por ejemplo.
El Ibex 35 se encuentra rumbo a volver a tocar (incluso existe la probabilidad de romperlo) los 6.000 puntos, soporte histórico tocado en los años 2002, 2012 y marzo de 2020, en caso de romper este soporte supondría esperar que tocara los 3.000 puntos (que sería catastrófico).
Tomemos en cuenta que incluso en el año 2009 cuando hubo la crisis financiera mundial, el índice bajó a 7.300 puntos recuperando el terreno perdido paulatinamente, pero hoy se encuentra por debajo.
Después de esta introducción, procedemos a "comparar" los índices más importantes con el Ibex 35, en gráficos semanal, usando el RSC de Mansfield.
1.- Euro Stoxx 50 'vs' S&P 500.
Con respecto al S&P500 el índice europeo está bajo, esto quiere decir que las acciones de las compañías del S&P500 tienen mejor rendimiento (Quizás por la gran cantidad de efectivo inyectado por la FED)
2.- Ibex 35 'vs' S&P 500.
El Ibex 35 también se encuentra con rendimientos inferiores con respecto al S&P500, lo que hace más atractivo a los inversionistas el mercado americano que el mercado español.
3.- Ibex 35 'vs' Euro Stoxx 50.
Con respecto a sus pares europeos, el Ibex 35 está rindiendo menos que otros índices de Europa, como por ejemplo el DAX alemán.
4.- Zona de flujo de efectivo institucional.
Existe una probabilidad en entrar al mercado español de acciones, sólo si el gobierno europeo pudiera inyectar liquidez para mantener a flote al Ibex35, recordemos que no sólo es un índice, son empleos, producción, impuestos que mermarán en caso de una caída más pronunciada.