Janet Yellen y la reunión del FOMC han pasado por el mercado sin hacer apenas ruido, al menos, en lo que respecta a la acción del precio puro y duro. Los funcionarios de la Fed ahora esperan una previsión media de los fondos de la Fed del 1,375 % hacia finales de 2015, frente a su pronóstico de junio.
El tono de Yellen, no obstante, se mantiene pesimista, ya que planeada cuidadosamente los comentarios que hasta ahora han mantenido a los inversores asustados. El mayor beneficiario del día fue el dólar estadounidense, que repuntó hacia sus máximos de 2013, como se representa en el gráfico semanal de más abajo.
Marginalmente, un dólar más fuerte y las tasas más altas (los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cerraron cerca de la marca de 2,6 % el miércoles) debería ser el apoyo de las acciones, sin embargo, si tenemos en cuenta el mercado alcista tardío en el que nos encontramos, es poco probable que veamos un repunte recto al alza desde aquí.
El lunes hablé del enigma al que los traders se enfrentan en el S&P 500 desde la perspectiva de varios marcos temporales. Después del repunte del martes y la cotización plana del índice el miércoles, el enigma se mantiene, pero ahora con las oportunidades a corto plazo favoreciendo a los alcistas. En esencia, el índice se mantiene por encima de los 1.980 - 1.985 puntos, niveles que actuaron previamente como resistencia.
Con el Dow Jones de Industriales probando nuevos máximos históricos esta semana, el viento parece respaldar a las acciones de gran capitalización, por lo que veo como objetivo al alza niveles de 2.030 puntos para el S&P 500 de cara a las próximas semanas.
Sin embargo, si vemos una ruptura por debajo de los mínimos de esta semana, alrededor de 1.980 puntos, sería el momento oportuno para entrar corto en este mercado para aprovechar el recorrido de nuevo hacia los mínimos de principios de agosto.
A pesar de que el mercado en general se ha estancado un poco en la parte final del rango, hubo oportunidades para negociar, por ejemplo, en algunas de las acciones de transporte.
En este sentido, debo reiterar que la fuerza en el sector transporte así como en las acciones bancarias se mantienen como los valores más alcistas, ya que han mantenido el mercado a flote. Otro sector de EE.UU. que también se ve bien para protagonizar máximos crecientes es el sector de bienes de consumo básico.
En el gráfico de más abajo del ETF S&P 500 Consumer Staples Sector (ARCA:XLP), se puede destacar el fuerte rebote realizado a principios de agosto desde la media móvil simple de 200 sesiones, que llevó al valor a acercase hacia sus máximos de junio.
Durante las últimas semanas, este ETF ha estado consolidando por debajo de sus máximos de junio y ahora parece estar preparado para realizar otro impulso alcista más pronto que tarde. Por tanto, los valores de este sector podrían ofrecer buenas oportunidades en cuanto al ratio riesgo/beneficio.
